AR Capital新EQDP基金将瞄准人工智能受益者和“股息增长型公司”

[新加坡] 随着新加坡股票市场发展计划 (EQDP) 下的基金经理纷纷采用相似的策略，AR Capital相信，其全球一体化的研究团队以及对人工智能受益者和“股息增长型公司”的关注，将有助于其脱颖而出。

这家本土独立的基金管理公司在被选为EQDP计划下第二批六家管理公司之一后，正准备于6月推出其“AR Majulah SG基金”。预计未来几周还将公布另一批入选公司名单。

AR Capital表示，与那些将专业团队分布在世界各地的大型公司不同，其差异化因素在于其分析师和基金经理在新加坡作为一个单一的综合团队进行运作。

AR Capital投资执行总监Millicent Lai表示：“我们的不同之处在于，我们在科技、医疗保健和大宗商品等领域拥有深厚的全球经验，这有助于我们及早发现长期增长趋势。”

这意味着，一名负责全球医疗保健等行业的分析师会同时分析美国和新加坡的公司，从而能将全球市场的洞见应用于本地股票。

该基金本身带有鲜明的本土特色。该基金的首席分析师兼AR Capital投资总监Lam Min Hwui表示，“Majulah”这个名字取自新加坡国歌，意为“前进”或“向前”；选择这个名字是为了体现新加坡股票市场未来的进步、发展和信心。

他补充说，这个名字也与EQDP的目标高度契合，该计划旨在通过将资本引入本地公司和支持更广泛的生态系统，从而加强新加坡的股票市场。

该基金的名字来自于公司内部举办的一场非正式竞赛。

三大重点关注领域

AR Majulah SG基金将是一只通过自下而上的选股方式构建的、只做多的主动管理型股票基金。

其投资组合将围绕三类股票构建：长期增长型公司、企业价值释放机会和股息增长型公司。

第一类是受益于长期结构性增长趋势的公司，无论宏观经济状况如何，这些公司都能在市场周期中持续扩张。它们通常与数字化、人工智能基础设施、创新医疗保健和先进制造业等主题相关。

Lam表示，这类股票对于实现长期卓越表现至关重要，因为它们能够长期提供超越大盘的盈利增长。

AR Capital即将推出的EQDP基金将关注的下一类股票是企业价值释放机会，包括那些正在进行投资组合合理化、改善资本回报计划、加强公司治理或加强股东信息披露的公司。

他还认为，人工智能的应用是新加坡公司一个未被充分认识的价值驱动因素。

他表示：“由于我们处于一个结构性紧张的劳动力市场，许多公司可以通过应用人工智能来释放价值。”

Lam说，随着越来越多的企业专注于提高生产力，这使得本地公司成为人工智能应用的潜在受益者，尤其是与那些公司可能面临颠覆性风险的软件密集型市场相比。

该策略的最后一个支柱是关注“股息增长型公司”，即那些在弹性需求驱动和持久商业模式的支持下，能够实现长期可持续股息增长的公司。

Lam指出，这既能在市场波动期间提供防御性，也具备长期的复利潜力。

他表示：“对我们来说，我们不太关心票面收益率。我们关心的是股息增长的可持续性。”

他补充说，能够持续增长股息的公司通常在需求具有弹性或行业结构稳固的市场中运营，这使得它们能够长期产生稳定的现金流。

Lam以新加坡为例，指出该市场在历史上一直保持弹性，即使在当前中东冲突等地缘政治紧张时期也是如此，这部分得益于其相对有吸引力的股息收益率状况。

他指出，新加坡股票整体具有相对较高的股息收益率，这有助于其防御性特征。

他表示：“有了这种防御性，如果再加上长期持续增长盈利的能力，那么你就同时拥有了（长期增长和稳定股息）。”

许多这类公司属于“光环”（Halo，即重资产、低淘汰率）类别。这些公司拥有大量实体或有形基础设施，难以被人工智能颠覆或复制，因此它们的股票越来越被视为对冲软件和科技市场中由人工智能驱动的波动性的工具。

Lam表示，在全球对人工智能可能取代公司和劳动力的担忧中，“光环”资产由于其物质和资本密集型性质，本质上更难被人工智能取代。

他指出，新加坡股票市场在工业和金融公司方面占有重要权重，其中许多公司受人工智能驱动的颠覆影响较小，但仍能通过生产力提升从人工智能应用中受益。

AR Capital表示，该基金将投资于新加坡上市公司和“新加坡纽带”公司，因为该策略不受严格的地域划分所限。

这些公司包括与新加坡有重要联系的公司，例如在本地开发的全球知识产权、源自新加坡的公司、管理团队设在新加坡的公司，或在此地运营设施的企业。

Lai指出，重点是新加坡希望长期吸引和发展的公司，包括具有未来上市潜力的公司。备选投资对象包括区域和全球公司，尤其是在科技、医疗保健和数据基础设施等领域。

她指出，虽然该基金并不专门针对中小型市值的公司，但其对研究较少的企业的关注，常常自然而然地使其倾向于这一市场板块。

相比之下，一些EQDP基金经理会将其投资组合的特定部分分配给中小型市值的公司。

例如，Manulife Investment Management的新加坡全市值股票策略将其投资组合的约40%分配给中小型市值的公司，同时保持对大型市值股票的重要敞口。

另一家基金管理公司Avanda的新加坡股票策略，已将其投资组合持仓的约一半分配给市值在5亿新元至50亿新元之间的中型市值公司。

迄今为止，总额65亿新元的EQDP计划已向九家资产管理公司承诺投入39.5亿新元。