DFI首席执行官Scott Price针对最新财务目标，坚持“低调承诺，超额兑现”策略

【新加坡】下次您走进新加坡的7-Eleven便利店时，在浏览麻辣饭团等即食食品时，或许会注意到闪烁着广告的电子屏幕。

在走向收银台的路上，您可能会经过一个摆满该连锁店独家发售的盲盒收藏玩具的货架，上面有您最喜欢的男团或卡通人物。

您甚至可以在一家灯光明亮、新装修的门店内，坐在桌边拆开盲盒。这家门店的风格更像日本或台湾的门店，而非新加坡传统门店。

如果DFI零售集团的首席执行官Scott Price的计划得以实现，这可能很快成为购物者的典型体验，并揭示了该零售商下一阶段盈利增长的来源。

经过一年多的重组和投资组合精简，这家亚洲零售集团于去年12月发布了截至2028年的新财务目标。

这些目标包括：年复合有机收入增长率达到2%至3%，跑赢通货膨胀；到2028年，基本利润达到3.1亿至3.5亿美元之间。

相比之下，截至2025年12月31日的财年，其基本利润为2.7亿美元，同比增长35%，而收入则持平于89亿美元。

如果2028财年的目标在投资者看来有些保守，这或许是刻意为之。

Price在最近接受《商业时报》采访时表示：“我不是那种设定宏大目标然后又无法实现的人；我们低调承诺，超额兑现。”

除了开设更多门店或销售更多产品，一个新的“影子”损益（P&L）引擎也可能在未来几年推动盈利增长——这是一个建立在数据和数字平台上的引擎。

Price说：“几年前，当我们的股价为1.77美元时，DFI的拆分价值高于当时我们的市值。如今，我们的市盈率约为25倍，股价在4.30美元左右，市场对目标价的共识也越来越高。”

他补充道：“原因在于……我们可以从数字生态系统中挖掘的数据价值，以及店内屏幕带来的零售媒体渠道价值——再加上在我们所有应用程序中销售广告——这些因素使我们现在拥有了这个‘影子’损益业务，它是一个利润率非常高、由数字技术驱动的业务。”

DFI已给出指引，到2028年，其数字生态系统的收入将至少占集团总收入的1%，增量利润率可达60%至70%。

扩张空间

另一个增长动力来自于那些该零售商认为仍有巨大扩张空间的市场。

例如，在中国，DFI拥有7-Eleven在广东省的特许经营权。该连锁店在当地经营着约2000家门店，但仅覆盖了全省21个主要城市中的13个。

Price说：“从2000家门店继续向上发展，有巨大的增长潜力。”

在健康与美容领域，DFI在中国内地、香港和澳门经营万宁（Mannings），在东南亚经营Guardian。向较小城市的扩张基本上仍有待开发。

Price说：“我们有很多机会将业务拓展到这些二线城市。我认为，增长主要来自我们尚未渗透的地区。”

增长预计还将来自7-Eleven门店的新产品类别，特别是即食餐品和收藏品。

在DFI的几个主要市场收紧烟草政策导致香烟销售下滑的背景下，公司推出了这一举措。

2025财年，便利店销售总额为23亿美元，同比下降2%。公司将此归因于2024年2月香港增加烟草税后，利润率较低的香烟销量下降。

新加坡同样在最近的财政预算案中将烟草消费税提高了20%。

Price指出，在新加坡，一包售价16新元的香烟利润约为1.50新元，低于一个售价4新元的即食三明治。

他说：“吸烟减少的大趋势意味着我们的门店需要找到新的顾客使命。我们发现，我们可以提供价格实惠的餐点，包括热食，因为亚洲人喜欢热食。”

该零售商还迎合成年人的童趣消费趋势（“kidulting” trend），专门开辟店面空间，销售面向青少年和年轻成年人的收藏品。

在香港，DFI最近与韩国的Hybe合作，独家销售由该公司管理的韩国流行男团Seventeen的周边商品。

Price说：“我们在7-Eleven销售了大约六周，商品一上架就被抢购一空。”

他补充说，通过“有趣、实惠”的商品吸引购物者，有助于在提升利润率的同时，“重新定位并抵消”烟草收入的下降。

第三阶段

DFI重新聚焦于增长和盈利能力，标志着Price所称的该零售商的“第三阶段”。

他说，第一阶段的重点是重组和“修正基本问题”，包括摒弃“一切由香港决定”的中央集权决策模式。

他解释说：“我们必须重组业务，重新思考我们的人才配置，以便让决策者更贴近各个国家和我们所有的市场。”

第二阶段涉及审查DFI的投资组合，并退出集团认为前景有限的业务。

这导致公司剥离了在中国的Yonghui Superstores、在菲律宾的Robinsons Retail，以及在新加坡的Cold Storage和Giant超市。

投资者无疑对这些变化表示欢迎。

该股在2025年上涨了71%，当年的股东总回报（TSR）达到103%，其中包括6亿美元的特别股息。

按股东总回报计算，DFI是2025年基准海峡时报指数中表现最佳的股票。截至本周三（3月11日），该股今年已上涨20.3%，成为该指数表现第五好的股票。

当被问及DFI的股价是否能继续保持坚挺时，Price重申了他之前的理念。

他说：“我坚信要低调承诺，超额兑现。”

“我想现在有人后悔当初没有在1.77美元时买入股票……我敢打赌，几年后，也会有人后悔没有在4.33美元时买入。”