高利率长期化正在考验亚洲的AI投资热潮

在过去18个月里，芯片制造商一直是亚洲市场上涨的主要推动力，但市场情绪正在转变。对美国将进一步加息的预期、存储芯片股的抛售，以及AI投资背后债务压力的显现，都促使投资者要求看到投资回报的实际证据。尽管台积电第三季度净利润大增69%，也未能阻止区域内科技硬件股的下跌。

在本期《商业时报》(The Business Times) 的播客节目 Market Focus Weekly 中，主持人 Howie Lim 与 CMC Markets 的销售交易员 Oriano Lizza 探讨了这一市场转变对亚洲的影响。

收听看点

• 支出与收入的对比成为新考验  Lizza 表示，市场的关注点正从企业公告转向概念验证。他解释了为何在高利率环境下，能够维持持续需求（而不仅仅是推出新产品）的公司将更受青睐。

• 新入局者涌入芯片赛道  Lizza 将长鑫存储 (CXMT) 在动态随机存取存储器 (DRAM) 领域取得的进展视为新入局者的风向标，并解释了为何像台积电和三星 (Samsung) 这样的老牌企业拥有更大的空间来消化上涨的成本。

• 石油与霍尔木兹海峡 保险和货运成本导致能源价格居高不下。Lizza 解释了这将如何传导至亚洲的制造业产业群和消费者。

• 为何韩国综合股价指数 (Kospi) 风险敞口较大 三星和SK海力士 (SK Hynix) 在很大程度上决定了该指数的走向。Lizza 解释了当杠杆押注平仓时，这种集中度为何至关重要。

• 美元走强，债务加重  Lizza 概述了高利率如何推高美元汇率，并延长了东南亚各国偿还美元债务的周期。

市场正面临盈利能力的拷问，这是一位交易员对此的解读。立即收听。

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撰稿及主持：Howie Lim (howielim@sph.com.sg)

嘉宾：Oriano Lizza, CMC Markets 销售交易员

剪辑：Howie Lim & Claressa Monteiro

制作：Howie Lim & Chai Pei Chieh

本播客由 SPH Media 旗下《商业时报》的 BT Podcasts 出品

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