香港竞争加剧，金管局推出新资产管理激励措施

[新加坡] 新加坡金融管理局 (金管局) 正计划推出一系列新措施，包括新的税务豁免计划、一项对冲基金投资计划，以及吸引外国人才的工作准证通道，以提升新加坡作为资产管理中心的竞争力。

金管局于周三（8月19日）表示，这三项措施旨在激励主要资产管理公司将其业务活动、资本配置和人才部署扎根于新加坡。

此举出台的背景是，业界日益担忧新加坡可能将投资人才和基金管理业务流失给竞争中心，因为包括香港在内的司法管辖区正加大力度吸引资产管理公司。

香港于6月公布了一项法案，旨在扩大私募基金的税务优惠、家族办公室和附带权益。此举通过扩大免税资产类别和取消附带利润5%的上限，扩大了其相对于新加坡等竞争对手的有效税务优势。

新加坡国家发展部长兼金管局副主席 Chee Hong Tat 表示，他认为与香港的竞争并非一场“零和游戏”，因为两个市场作为金融领域都有足够的增长空间。

但新加坡必须审视整体竞争格局，以保持其吸引力。

“我们将采取一切必要措施，维护和提升我国金融服务业的竞争力，”他说道。

在回应有关公告发布时机的询问时，Chee 指出，税收政策的调整通常在新加坡的年度预算案中进行，但在与资产管理行业沟通后，他认为在当前这个节点分享最新进展非常重要。

他补充说：“（这样做）是为了让他们在决定业务选址和发展方向时，能够将这些信息考虑在内。”

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另类投资管理协会 (Aima) 在7月致金管局的一封信中敦促新加坡，随着区域内资产管理竞争加剧，应及时作出战略性回应。

此前，Aima 发现更多对冲基金公司和资产管理公司正考虑将员工和办公室从新加坡迁往香港或其他税收激励框架更有利的城市，有些甚至计划在“数月内”搬迁。

Aima 在信中表示：“这并非为了与香港看齐，而是为了更新新加坡自身的价值定位。”

三项措施

金管局的第一项措施是提议一项税务豁免，涵盖为合格基金提供基金管理服务而产生的利润相关回报。

这些合格基金已须满足经济实质要求，涵盖了1947年《报税法》第13D、13O、13OA、13U和13V条下的基金，包括由单一家族办公室管理的基金。

当企业实体、合伙业务或个人因提供基金管理服务而按合同获得合格基金的部分利润时，将适用税务豁免。

拟议的税务豁免预计将从2027估税年生效，更多细节将在2027年预算案中公布。

其次，金管局将为希望在新加坡设立或深化业务的对冲基金经理推出一项新的对冲基金投资计划。

金管局预计该计划将支持本国对冲基金投资生态系统的发展，包括辅助服务提供商和主要经纪商。

当局指出，更多细节将在准备就绪后公布。

第三，金管局将在“海外网络与专才准证”框架下增设一个投资管理通道，该准证计划旨在吸引顶尖的外国专业人士。

金管局表示，这一新通道面向“有潜力或已对”新加坡资产管理行业“做出重大贡献”的外国领袖和高级投资专业人士。

该通道可能包括重新评估薪资，以更好地反映行业内既有的薪酬结构，例如认可与投资表现和基金成果挂钩的回报。

Aima 在信中指出，对于流动性最强的人才群体而言，个人所得税是决定性的杠杆。

信中称，搬迁决定是基于整体薪酬待遇作出的，而人才方面是首先感受到压力的领域。

2025年，新加坡的管理资产总额 (AUM) 增长了10.1%，达到6.7万亿新元。

传统领域的管理资产总额增长了9%，而2024年为16%。

与此同时，另类投资（包括私募股权和风险投资、对冲基金、房地产以及房地产投资信托）的管理资产总额在2025年增长了0.4%，而2024年的增幅为14%。

新加坡的资产管理行业约占金融业产出的15%和就业人数的13%。

Aima 在其信中鼓励金管局“尽早，甚至在细节敲定之前”就向业界传达其政策方向。

信中指出：“现在发出一个方向性的信号，将能稳定那些正在权衡招聘、平台扩张和区域总部决策的基金经理。”