市场论


中国央行上周宣布采用联合国等五大国际组织联合颁布了新的国民经济核算国际标准——《国民账户体系2008》（SNA2008），将研发支出由原先的中间损耗修订为固定资本形成。


过去20多年来，虽然中国有过多次调整国内生产总值（GDP）计算方式的先例，但是多以遗漏为主。此次是首次调整计算方式。


在新的计算方式下，2015年中国经济规模将被上调1.3%，由原先的67.6万亿元（人民币，下同，13.6万亿新元）调整为68.5万亿元。不过这对GDP增幅影响不大，调整后，2015年GDP增幅加快0.04%。


虽然市场质疑中国调整统计方式的动机，但是笔者觉得这完全没有必要。事实上，SNA2008已经被发达国家普遍采用，而美国在2013年修订的时候，GDP也曾经出现大幅上修的情况。


本周五（15日）公布的二季度GDP也将采用新的方式，不过我们认为可能影响不会很大。


其实，此次GDP的统计口径调整并不完整。在SNA2008下，除了研究支出之外，也采用了新的技术来计算服务对经济的贡献。而此次中国并没有调整服务业的计算方式。这也意味着中国的经济总量还是有被低估的可能。


（作者为华侨银行经济师）