香港股票交易所将于下周一推出俗称“冷静期”的市场波动调节机制，以防止“乌龙指”或电脑程序交易下错单所造成的价格异常波动。
该机制一共涵盖81只股票，若即将的成交价格高于或低于5分钟前最后一次成交价的10%，将触发五分钟冷静期，每支股票每节交易时段（早市和午市）最多只能触发一次冷静期。
以恒指和国指成分股为例，假设在1时10分成交价是100元，到1时15分股价跌至90元，五分钟之内跌一成就会进入冷静期，100元的成交价就会成为参考价，五分钟的冷静期内只可以在这个价位上下一成做买卖，冷静期过后才恢复正常交易。
港交所指出，这项新机制将有助于防止“乌龙指”或电脑程序交易下错单所造成的价格异常波动。
港交所市场科主管李国强昨天表示，该所研究数据显示，现在81只恒生指数和国企指成份股的交易中，透过计算机程序买卖进行的交易占了逾半。
交易所下周一起实行市场波动调节机制，是希望避免这些股份在程序买卖中股价一旦出现重大变动时，会产生不适当的雪球效应。
他认为，根据过往数据，这81只股份触发机制可能性不高。
2010年，由于程序交易错误，美国道指曾在短短几分钟内急跌近千点。“闪崩”事件引起市场关注，各地纷纷推出市场调节机制。
香港海通国际证券销售交易部董事总经理安德鲁·沙利文（Andrew Sullivan）认为，如果新机制限制了疯狂的情况，那它就是很棒的，“只要不干扰（正常交易），就不是坏事，因为它会给市场以重新调节的时间。”
香港财经评论员黄志阳也认为，市场波动调节机制的用意是好的，目的是希望完善整个交易制度，特别是对散户起到轻微保护作用。因为相对大户而言，散户掌握的市场信息较少，他们做决定相对较慢，此机制能让散户有些微时间去做反应。
但黄志阳认为，港股波幅大，股份上下变幅10%触发点有点窄，当个股突然出现一至两个坏消息时，就可能触发到机制，改至15%才较为合理。
至于五分钟冷静期，黄志阳也略嫌时间太短，因为投资者实际上未必有足够时间去作分析及操作。他建议延长至30分钟，让投资者有所准备，上市公司也有时间就市场传言等做出澄清。
