过去一星期，香港政府楼市的新辣招令市场有些措手不及。香港金管局自11月5日起提高双倍印花税至15％，这项新辣招对以下三组潜在买家带来不同的影响。


首先是对于本地首次置业的买家，他们可以受到豁免；其次是对于非首次置业的本地买家和非本地买家，他们适用最新的从价印花税率；第三是对于只拥有一套物业的改善型需求的买家，若他们能在购入新物业的六个月内售出旧物业，他们将会得到相应的税收返还，事实上等同于受到豁免。


这是香港政府自2015年2月份提高住宅按揭成数以来的首次楼市收紧政策。随着上一轮楼市调控措施的推出，以及上年12月美联储开始收紧货币政策以来，香港住宅楼价明显走弱，与上年9月份楼价峰值相比，今年3月份楼价的低位下挫了11.3％。


此外，住宅成交量也在今年2月份跌至2011年2月份以来的最低水平。然而，随着美联储加息步伐的放慢，地产发展商和银行提供更多的优惠政策，以及对冲人民币贬值和多元化资产配置下大陆资金的流入，携手带动楼市再次升温。


今年9月份，住宅楼价已较今年3月的低位回升8.9％，而今年10月份住宅成交量也较上年同期翻倍。由于中国近期推出新的楼市紧缩政策为房地产市场降温，在岸市场的流动性开始逐渐流向境外。而大陆一线城市的楼价开始追上香港楼价，也令香港楼市对大陆投资者而言更具吸引力。


此外，此前银联国际限制购买离岸资本项目性质的保险产品，使大陆资金开始转向香港住宅市场。香港政府对投资需求上升的担忧令其开始采取加辣的行动。（三之一）


（华侨银行研究报告）