（北京彭博电）2017年1月起，中国个人每年5万美元（7万新元）购汇额度将重新开始计算，这或加重中国已承受的资本外流压力。


只要中国近14亿人口中，1%用足他们明年的额度，外流资金也将达到约7000亿元美元。


中国的中产阶级与高收入阶层为保护自己的财富不因人民币贬值而缩水，不断把人民币兑换成其他货币，加重了人民币的下行压力。倘若美联储升息刺激美元进一步升值，资金外流还可能增加。


这让中国央行行长周小川处在诺贝尔经济学奖得主蒙代尔提出的“三元悖论（impossible trinity) ”困境中。根据这个理论，开放经济体的货币政策独立、固定汇率和资本自由流动三方难以同时兼顾。


曾在中国央行货币政策部门供职12年的伍戈表示，“在非常时期，两害相权取其轻，”为维持汇率相对稳定，或许只能选择暂时牺牲资本自由流动。


目前担任华融证券首席经济学家的伍戈说，中国至少暂时距离让三难选择取得平衡越来越远，可能还需要一段时间才能让人民币汇率和资本外流局面稳定下来。


标普环球（ S&P Global）亚太首席经济学家顾文德（Paul Gruenwald）说，中国政府必须找到最佳组合，并提出了遏制资本外流的三个选项：资本管制、动用外汇储备干预，或放任人民币贬值。