经点
中国沿海城市的某个小区建了几栋高楼，提供了几百个住宅单位，发展商花了一两年才卖出一些单位。
于是，发展商向一些炒家减价兜售，几名炒家各人分别买了二三十个单位。发展商终于清货，而炒家在市价上加一个差价，再向市场兜售。
在市场呆滞的时候，现金流不稳定、资金不充裕的炒家感到很大的压力，惶惶不可终日。
一直到去年“两会”（全国人大和政协年会）后房价暴涨，那些炒家不断提价卖出了几乎全部的单位。
为此，炒家们的身家一下子多了几千万至上亿元人民币。
中国经济增长，工资和房价自然会上升。
资产价格下跌会不利消费，因而政府力图避免房价大跌。但房价只升不降，投机情绪就必然滋生。结果是房价脱离经济基本面，这就会形成资产泡沫。
前述的炒家当中，个别人本来已经感到山穷水尽，后来却柳暗花明。对他们个人来说，那会是幸事。然而，社会福祉却不会由于他们的转运而有所增加。
今年1月至2月，中国房地产开发投资同比增长了8.9％，其中住宅投资增长9％，高于国内生产总值（GDP）的增幅。
同期，中国商品房的销售面积同比增长了25.1％，其中住宅的销售面积增长23.7％，非重点城市商品房销售面积则同比增长了35.9％。
目前，中国一线城市的房价回稳，房价上涨的势头却正向三四线城市蔓延。
从长远来看，只要房价升，发展商有利可图，去库存的目的是不可能实现的。
今年“两会”期间，中国政府官员没有像去年那样为楼市打气，但也没有特别去触动它。
给人的印象是，不论房价上升的速度有多快，中国政府还是不愿意对已经暴涨的房价进行调整，因而房价就只升不降。
去年，中国四分之一的银行贷款流向了房地产业，45％的新增贷款为房地产贷款。与工资相比，中国房价并不便宜，而房地产泡沫也成为了中国金融风险的一部分。
中国商业银行据称已经收紧了新增房贷，中国社会却并不缺乏流动性，只要楼市可产生利润，减少流向房地产的资金也就不是易事。
中国楼市存在着泡沫。政府有较强干预市场的能力，力图使楼市带动经济和降低金融风险并举，金融风险也并未见下降。
在流动性充裕的条件下，中国一线城市乃至全国的楼市都正在等待下一个升浪。
作者是香港财经评论员