市场论


香港金管局5月12日宣布6月1日起将实施新例，届时房地产发展商的地价成本贷款、建筑成本贷款和整体贷款，相对物业完成后预期价值比率上限，将分别由50%、100%和60%下降至40%、80%及50%。


金管局也要求，对凡按揭（抵押贷款）股权值比率超过5%的地产商，银行须上调其风险权重。


19日，金管局再出辣招，要求银行将涉及一个或以上现有按揭贷款的借款人，以及主要收入来自香港以外地区借款人的按揭成数上限，下调一成。


一系列新辣招出台，可能打击市场情绪，但有助减轻银行面临的信贷风险。


此外，我们预计中国大陆经济增长放慢以及今年底港息上调将对楼市带来轻微冲击。


房屋供应方面， 3月竣工量按年大幅增长401.9%，并结束了过去两个月的跌势，而3月新屋开工量也按年上升53.8%。供应增长叠加需求下降可能使楼市于下半年开始回调。


然而，基于以下三个因素：一、股市表现强劲、二、就业市场稳固，及三、最优贷款利率在上调25个基点后仍然偏低，我们认为楼市的调整将会是温和的。


因此，我们对2017年香港楼价增幅达0%-5%的预期不变。


作者为华侨银行经济师