日本野村综合研究所主席研究员辜朝明昨天在2017天下经济论坛夏季场上指出，欧、美、日都陷入“资产负债表式衰退”，即使利率为零，私企也不借钱投资，因此政府不应再仰赖传统货币政策，唯有出面扩大公共支出、刺激经济，才能避免经济衰退。
他以“变局下的全球化与亚洲展望”为题发表演讲说，美国总统特朗普提出扩大基础建设投资，对当前美国经济而言，是个正确的政策；从这个角度来看，台湾政府目前扩大政府投资计划，也是对的政策，只是必须更仔细慎选投资项目，例如投资回报率可以高于公债殖利率的计划。
“我们现在正处于一个非常奇怪的世界，一个经济学教科书中从来没教过的世界。”辜朝明表示，现今全球大部分经济体的利率都非常低甚至是负利率，金融体系中资金非常多，但企业和家庭却不敢借钱投资或消费，造成大部分国家的通胀都非常低，这表示货币政策已失灵，无法有效刺激实体经济增长。
他指出，台湾虽非处于资产负债表式衰退，但资本报酬率是国外高于国内，故企业多跑到海外投资。
中国社科院徐奇渊：中国需要真改革
同时与会的中国社科院世界经济与政治研究所经济发展研究室主任徐奇渊则以“中国大陆宏观经济走势与风险”为题强调，经济维稳非长久之计，中国需要“真改革”。
他表示，2012年前，大陆经济一直是全球经济稳定的因素，但从2015年末以来，大陆金融风险成了全球经济动荡来源之一，相对于成熟经济体的金融风险源于资讯不完全不对称，以及其导致的道德风险，大陆的市场主体并不完全按照市场逻辑运作。
徐奇渊进一步分析大陆的金融风险散落在债券市场、银行贷款、外汇市场等领域，指2013年6月以后，除房地产外都已发生过比较大的动荡，这些都跟经济增长模式有关。
他说，大陆两大经济增长引擎是固定资产投资驱动和出口，但在外需疲弱后，投资又仰赖银行的间接投资，大量投资意味着大量贷款和负债，且投资的选择很少，须考虑对税收、就业有利，限缩在钢铁、煤炭、水泥等基础建设，导致制造业投资过剩，而教育、医疗、环保、公共领域等有管制的供给不足，企业、政府负债高起、产能过剩导致投资报酬率不高，加上2008年金融海啸后全球经济不振，三个因素加在一起，出现了金融风险的问题。
他指出，大陆也非常担忧金融风险，去年10月中共政治局会议首次提出防范系统性的金融风险，今年4月又破天荒聚焦在如何防范金融风险一个议题上，上周末刚结束的中央金融工作会议再强调金融监管，显见这个问题受到高度重视。
他认为，目前有三个根本的面向可以处理：一是对内民企及对外资的开放，二是国有企业的改革，三是政府财政的改革。
