香港电视广播（TVB）在“同股不同权”的司法战中，先胜一仗。香港高等法院昨天就TVB提出的司法复核，裁定证监会败诉，并需支付讼费。TVB认为，裁决维护了原有政策目标的有效性及适用性。


TVB今年初提出42亿港元（7.3亿新元）的回购要约，并向证监会申请“清洗豁免”。


根据香港条例，上市公司的控股权变动中有股东持股量增至30％或以上，须向公司所有其他股东提出全面收购，如股东并不希望全购，可向证监会申请豁免，被称为清洗豁免（Whitewash Wavier）。


证监会收购及合并委员会之后披露，TVB副主席黎瑞刚透过旗下公司间接持有TVB两成股权，超过主席陈国强，是单一最大股东。


该委员会决定，可以向TVB授予有条件“清洗豁免”，条件是方案必须在外资股东投票权没有按香港《广播条例》扣减下，获大多数股东赞成通过，“清洗豁免”也不应交由TVB股东另行投票表决。


相关裁决实际就是要求TVB的回购要约，须在“同股同权”基准下获得通过。TVB对此不服，决定入禀，提出司法复核，批评证监会的决定是滥用权力。


TVB发言人称，高院昨日的裁决，维护了香港原有政策目标的有效性及适用性，并彰显《广播条例》限制本地免费电视外资控制权的立法原意。


根据香港《广播条例》扣减投票百分率的条文规定，TVB海外及香港股东拥有不同投票权。海外股东所行使的总投票权，必须减少至不多于49％的上限。


发言人表示，不同投票权架构有“同股不同权”的情况，并不罕见，是海外市场的趋势，并留意到港府正积极讨论有关趋势在香港的发展。


这场被市场形容为TVB“自行引爆”并获胜诉的司法战，把人称“中国梅铎（默多克）”的黎瑞刚，进一步带进市场投资者的视线中。


自TVB由已故创始人邵逸夫手上，售予由陈国强牵头的财团后，市场一直传言，黎瑞刚才是真正“金主”，TVB实际已“染红”（由大陆资本控制）。


黎瑞刚透过旗下华人文化产业投资基金（CMC），担任TVB被动投资者或小投资者，但CMC原来同时持有具投票权及不具投票权股份，以及TVB控股公司Young Lion（YL）约79.01％经济权益。而CMC对TVB某些决定，可有实质决策权。