元大宝华预测 台湾经济明年增2.2％ 形势乐观与不安并存

台湾元大宝华综合经济研究院昨天上修2017年台湾经济增长率至2.62％，并展望2018年的经济形势兼具乐观与不安双面性，经济增长率预测为2.2％。

元大宝华综合经济研究院昨天举行2018年台湾经济预测记者会，元大宝华院长梁国源表示，当前全球经济扩张的四大支柱是世界主要国家经济同步增长、投资支出增强、低通膨和低库存。不过，全球债务增长也同步化，短期整体经济数据虽然很正面，但很多人担心资产价值过高，未来恐面临修正。

对于台湾明年的经济状况，元大宝华指出，受惠于国际景气回温，国际货币基金上修今明两年全球贸易量增长预测，有利于带动台湾出口增长。

然而，从千禧年后，台湾出口对世界贸易量的弹性值明显下滑，反映世界贸易量带动效果不如以往，加上主要机构对明年景气看法分歧，都为台湾出口带来一丝风险。

因此元大宝华昨天更新今年经济增长率预测值，从9月的2.25％上修至2.62％，并预测明年经济增长率2.2％，较9月预测值2.1％略为提高，2018年各季预测依序为2.51％、2.65％、1.63％、2.04％。

除了经济结构问题迟迟未解外，梁国源昨天特别从政策面指出，长期以来台湾对全球经济风貌及自身经济优势的假设过于一厢情愿，事实上，金融海啸后，全球商品贸易增长率不再高于经济增长，冲击出口导向的台湾。

他分析说，全球跨境资料传输虽呈爆发性增长，跨境金融活动也时有增加，但台湾银行竞争力、数位化指标、金融科技竞争力相对落后，再加上机器人与自动化生产革命、降低成本与差异化的再抉择、环境压力等因素，让未来制造业再生产容易趋向在地化发展，引发全球价值链质变。

这不利于曾顺势崛起的台湾，近来多国制造业工作逐渐回流美国，就是显例。

台湾经济优势也出现质变，梁国源说：“两岸关系不明、政治不稳、政策空有口号，年轻与高学历人才流失严重，都让台湾处于温水煮青蛙的处境。”

面对美国升息，梁国源认为，台湾有负向产出缺口，物价没有太大压力，不太可能升息，除非明年油价大幅上涨，才有升息压力。

他指出，去年底主要外资机构对今年美元兑新台币汇率走势预测与今年实际情形产生明显落差，去年底预估今年第一季美元指数平均值102.5，新台币兑1美元汇率平均值32.6，但第二季美元指数实际已跌到98.4，台币汇率来到30.3才急忙修正，令人汗颜。

他说：“误差大小只是赚多赚少，但方向看错，问题就大了。”“不确定状况实在太多，无法准确预测汇率，央行的任务至少要稳定汇率，不要有太大波动，方有利出口厂商报价”。

元大宝华预测，明年新台币兑美元汇率均价为29.98，较9月预测的30.6明显走升。梁国源认为，美国总统特朗普的税改不必然会促升美元指数，资金移动很难预料，但台股的殖利率仍具有相当的吸引力。

两岸关系不明、政治不稳、政策空有口号，年轻与高学历人才流失严重，都让台湾处于温水煮青蛙的处境。

——元大宝华院长梁国源