普华报告：企业并购交易额去年回落11％

跨国会计师事务所普华永道昨天（1月23日）发表的最新报告显示，去年中国企业并购活动的交易额由前年创下的历史高位回落11％，主要是受海外并购活动放慢所拖累。该行预期，今年中国并购活动有望接近甚至超越2016年的纪录，未来五年并购活动也会保持强劲的上升势头。

普华永道在一份名为《中国企业并购市场2017年回顾与2018年展望》的报告中指出，去年中国并购活动交易价值，从2016年的历史最高点回落11％至6710亿美元（8854亿新元），相当于2015年所达到的水平。中国企业海外并购交易减少是并购活动交易总额下降的原因之一。

报告指出，中国企业海外投资、外商入境投资以及财务投资三个类别的并购活动交易金额均下跌，但国内战略投资交易价值取得14％的增幅。

单笔10亿美元以上的超大型海外并购案例数量，自2016年的103宗下降至2017年的89宗，主要表现在中国企业海外并购方面。

其中，高科技、工业和消费品依旧是海外投资最活跃的领域。中国投资者希望将先进科技引入国内市场以促进产业升级，同时引进新的知识产权、品牌以及产品。

虽然去年中国企业的并购活动有所放缓，但普华永道中国大陆及香港咨询服务合伙人陈伟棠认为，中国国家发改委去年底推出新指引，期望对企业投资有更清晰的方向，将有利中国整体并购市场长远健康发展。

陈伟棠说：“并购的限制，我会形容为监管，这些永远会存在，外国及中国都会有。但中央监管海外并购，尤其是要动用外汇或人民币在海外并购，这个监管会持续，也对整体长远发展是一个健康的情况。”

陈伟棠指出，随着中国国力提升，累积了一定财富，加上配合国家政策发展，2011年至去年中国企业并购已有明显上升趋势。而中国去年的企业并购交易金额按年下跌一成一，主要是因为2016年有一些大型交易推高了交易宗数，使基数变得较高。

普华永道预期，随着中国对海外并购政策明朗化，今年中国企业海外及整体并购活动将会再度加快，数字有望超越2016年的高位。

普华永道中国大陆及香港企业并购服务主管合伙人鲍德暐说：“相较于特别活跃的2016年，中国并购活动在2017年出现交易金额和交易数量的双降，但并购数量也达到历史第二高。这显示主要推动交易的中长期动力依然活跃，预期并购活动在未来五年将会保持强劲的上升势头。”

陈伟棠补充说，中国不同行业对并购的需求不一，目前难以估计中国企业海外投资（ODI）的情况，但他相信科技及生产技术等有助于中国大陆技术成熟等行业的并购交易宗数，在今年或会上升。