王健林——姜还是老的辣？

一周综述

本周一（1月29日），资金捉襟见肘的万达集团老板王健林，发布了一个重磅消息：将万达商业香港H股退市时引入投资人持有的约14％股份卖给了腾讯、苏宁、京东和融创四家巨头，交易价格是340亿元（人民币，下同，71亿新元）。其中，腾讯将投资100亿元，持股比例为4.12％，苏宁和融创中国分别投资95亿元，持股比例3.91％，京东投资50亿元，持股比例2.06％。

而就在1月20日，万达30周年年会上，王健林承诺说，万达集团将采用一切资本手段降低企业负债，包括出售非核心资产、保持控制权前提下的股权交易、合作管理别人的资产等等。万达要逐步清偿全部海外有息负债，万达商业H股退市资金也有了可靠方案。同时计划用两到三年时间，将企业负债降到绝对安全的水平。

王健林还说：“今天我可以在这里负责任地说，万达集团在全球绝不会出现任何信用违约！万达30年没有出现一起信用违约，我们把信用看得比资产、利润更重要。”

市场当时对王健林能否实现承诺，将信将疑，看不懂其中道理。毕竟，大家都知道，万达集团在去年6月被官方点名，银行中止资金输送后，便不时传出资金吃紧，抛售资产救急的消息。虽然去年在半年之内，万达两次巨额出售，收回近千亿元资产，并在今年持续脱售在伦敦和澳大利亚的资产，套现数十亿元，王健林的承诺，还是少了一点底气。

随着29日消息的发布，市场恍然大悟，王健林在公司年会上之所以胸有成竹地做出承诺，原来是获得了腾讯、苏宁、京东、融创四大巨头输血。

至于四大巨头“拔刀相助”的原因，成了市场议论的焦点。据财经网站一见财经的分析，融创老板孙宏斌此前已经以438.44亿元的售价，从王健林手中接过13个万达文旅城，这次再次接盘，进一步涉入万达营运，并不意外。至于苏宁，王健林其实与苏宁董事长张近东交情匪浅，常有互动，甚至曾洽谈过合作事宜。

对于腾讯，虽然在线上无可匹敌，但却缺线下流量和多样化消费场景，恰恰万达拥有海量的消费场景和庞大线下客流。至于京东，推出的无界零售后，一直倚重于自家的物流快递优势。如今与万达、腾讯的联手，利用万达的线下流量，将可进一步扩大增量空间。

京东刘强东在去年末第四届世界互联网大会上就已表明，未来互联网企业与实体企业将不再有明显的边界。京东在大数据、人工智能、智慧供应链方面的优势，可以做数字经济与实体经济的融合剂。入股万达，正是他朝这一目标往前跨出的一步。

分析师们还看到，万达商业此次吸引战略投资者，将可大幅降低负债率，为回归A股进一步扫清障碍。据中国媒体报道，万达商业在回归A股的道路上屡屡受挫，与其被监管层划归房地产板块有关，因为地产公司IPO长期处于暂停状态。同时，也与其在国家“去杠杆”的大背景下，自身的高负债水平有关。

万达商业于2014年底在香港上市前，万达集团曾试图让这家商业地产子公司在A股市场上市，但最终选择在香港上市，原因是当时中国政府希望给国内房地产市场降温，而且不允许房地产开发商进一步融资。但是，万达商业在H股上市仅仅一年多后，由于万达集团董事长王健林对其低估值等表现不满意，便宣布进行私有化，并于2016年9月正式从H股退市，计划重回A股上市。

官方记录显示，早在退市完成前，万达商业已在2015年9月2日再次向中国证监会递交了A股上市申请，计划发行不多于2.5亿股A股，占发行后总股本约5.23％。

据此前媒体披露的万达私有化项目书的数据，万达商业计划于2018年8月31日前完成A股上市，市值至少为2700亿元，最高将达到6880亿元。

万达29日发布的公告也提到，引入新战略投资者后，不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业，各方将推动万达商管集团尽快上市。

针对万达集团的最新发展，中国财经评论员，《华夏时报》总编辑水皮形容：“塞翁失马焉知非福，王老板否极泰来，满血复活。”

也有评论指出，去年中以来，资金周转深受政策管控风险冲击的王健林，一旦成功将万达的核心资产——万达商业打包上市，不仅可以转型为非房地产企业，避免受困于房地产企业融资受限的国家政策，更重要的是“股东们的钱不用还”。

无论如何，在中国商场上驰骋多年的王健林，曾两次成功将万达转型——从住宅地产到商业地产，再从商业地产到多业融合发展。这一次他打造线上线下融合的中国“新消费”商业模式的努力能否成功？目前还很难说。

但是，相较于目前避居海外，不敢回国面对债务，坑了一众股民的乐视创办人贾跃亭，王健林的化解债务危机方式与智慧，不愧“姜还是老的辣”。