财新2月制造业PMI微升 与官方指数小背离

野村控股分析师指出，中国经济增长不久便会重新开始减缓，这种状况的出现可能已经近在眼前。

（北京综合电）财新中国2月制造业采购经理人指数（PMI）小幅上升至去年8月以来的最高，并连续九个月扩张；新出口订单虽有所回落，但整体新业务总量仍有所上升，信心指数也升至11个月最高。

整体来看中国制造业仍延续小幅扩张态势，国内经济仍具韧性。

路透社报道，财新／Marki昨日联合公布，经季节性调整的2月中国制造业PMI为51.6，略高于上月的51.5和路透调查预估中值51.3，为去年8月以来最高，当时亦为51.6。

财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生分析称：“总体来看，产出和就业指数均有所下降，新订单指数小幅上升，反映出需求稳定，略强于产出。”

他说，成品库存和采购库存指数显示制造业扩张的幅度有所增加，也反映出企业正在积极准备3月份的开工。

他并称，3月份制造企业开工后的需求方面是否会增强，是决定2018年中国经济发展方向的关键因素；中国经济的韧性目前仍将延续。

PMI高于50表示扩张，低于50则表明萎缩。周三发布的中国2月官方制造业PMI降至19个月低点，从前一个月的51.3下降到了50.3，其中生产和新订单指数回落明显，这主要是受春节因素影响企业普遍停工减产；非制造业PMI亦降至四个月低点。两项数据虽双双下滑但仍延续扩张态势，预计随着节后企业生产逐渐恢复正常，经济运行或回归趋稳态势。

彭博亚洲首席经济分析师欧乐鹰及彭博经济分析师陈世渊撰文称，花时间去解析财新和官方PMI之间的小幅背离没有多大意义。

从根本上看，两者都指向中国经济维持不温不火的增长势头。如果硬要解释两者之间的差异，那么选取的样本不同可能就是原因之一。

不过，野村控股周三发布的报告称，虽说扣除春节长假扭曲因素后的平均值达到50.8，可是“跌幅依然非常明显”。

彭博社报道，野村控股表示，以往中国总是能用活生生的事实证明空头们打错了算盘，可是而今，随着各种监管限制的加强，以及和货币财政政策支持的减少，这种日子恐怕已经屈指可数了。

“中国经济增长不久便会重新开始减缓，这种状况的出现可能已经近在眼前”，野村驻新加坡经济分析师苏巴拉曼（Rob Subbaraman）在报告中说。“对影子融资、市场投机和腐败行为的重手打击已经导致融资成本持续上升，总体金融环境也已因此而收紧了。”

报道称，汇总铁路货运、发电量、银行贷款等方面数据的李克强指数去年年底创出了18个月低点。作为衡量房地产投资指标的房地产销售面积增长也在放缓。跟踪相关指标相对预期表现的彭博经济研究中国意外指数去年12月下跌到了负0.46的17个月低点。

再有，鉴于从金融稳定角度而言中国尚未走出困境，以2月份接管安邦这一前所未有之举达到高潮的抑制金融风险行动还“远未结束”，他说：“预示中国经济增速放缓的鼓点似乎正在变得越来越急。”