证监会落实对外开放政策 外资合资证券公司可“由参转控”

这次修订《办法》的最大意义在于，允许外资控股合资证券公司，合资证券公司的境内股东条件与其他证券公司股东条件一致，也逐步放开业务范围，允许新设合资证券公司根据自身情况，申请证券业务。

（北京综合讯）中国证券业对外开放政策正式落地。中国证券监督管理委员会发布《外商投资证券公司管理办法》，允许外资控股合资证券公司，让外资“由参转控”。

综合中新社、第一财经网等媒体报道，中国证监会官方微信公众号昨天引述新闻发言人宣布，即日起，符合条件的境外投资者可向证监会提交变更公司实际控制人或设立合资证券公司的申请资料。

这次修订《办法》的最大意义在于，允许外资控股合资证券公司，合资证券公司的境内股东条件与其他证券公司的股东条件一致。同时，官方将原先的《外资参股证券公司设立规则》改为《外商投资证券公司管理办法》，意味着外资以前只能参股的限制取消，今后外资将可控股。

这次修订《办法》也逐步放开合资证券公司业务范围，允许新设合资证券公司根据自身情况，申请证券业务，初始业务范围需与控股股东或第一大股东的证券业务经验相匹配。

此外，官方也统一外资持有上市和非上市两类证券公司股权的比例，将全部境外投资者持有上市内资证券公司股份的比例调整为“应当符合国家关于证券业对外开放的安排”。

针对市场关注的基金业开放问题，中国证监会发言人回应说，基金业允许外资持股51％不涉及现有规则修改，符合条件的投资者已可提交申请。

证监会透露，在《办法》征求意见过程中，欧洲和亚洲等地多家大型金融机构其实已向证监会了解、征询有关公司设立和股权变更情况，并多次表示正在积极准备相关材料，拟提交相关申请。证监会待收到他们的正式申请文件后，将积极推进审核工作。

有市场分析预计，根据新措施，最先有望实现外资控股的中国合营证券公司至少有九家，包括东方花旗证券、高盛高华证券、华菁证券、摩根士丹利华鑫证券、瑞信方正证券、瑞银证券、申港证券、中金公司、中德证券。

据新浪财经网报道，有外媒曾在去年初报道，摩根士丹利（Morgan Stanley）和瑞士银行（UBS）都在计划提高对中国证券合资公司的持股比例。因此，摩根士丹利华鑫证券和瑞银证券目前成为外资增资确定性最大的两家合资券商。

摩根士丹利早在1993年就开始进入中国，2010年12月31日获得中国证监会批准与华鑫证券共同出资设立摩根士丹利华鑫证券。合资公司的成立时间为2011年5月4日，注册地在上海，华鑫证券在合资公司中持有三分之二的股权，而摩根士丹利持有三分之一股权，相当于在当时规定下满格持股。

之后，原本三分之一的限制红线被放开到49％。目前摩根士丹利方面的持股比例已经升至49％，也就是说，也已经在现行规定下顶格持股。

在持股限制从49％开放至51％的消息传出后，摩根士丹利的合资方华鑫证券母公司华鑫股份的股价已经率先表现，应声而上，冲上涨停板。

私募机构星石投资早前分析，外资可控股合资券商是中国未来整体经济更加开放的先行体现。外资的实质性进入，将提高国内机构的竞争力。

对外开放力度加大将开启中国新金融开放周期，未来，中国市场的全球价值将逐步显现，利好A股。