一周综述：郁闷的股市投资者

一周综述

一石激起千层浪，中国央视前主持人崔永元揭开中国娱乐圈签订“阴阳合同”，影视从业人员借此逃税的几条微博，不仅令舆论哗然，更引发监管部门介入调查，一众影视传媒股，尤其是与被影射的中国艺人范冰冰相关的华谊兄弟、唐德影视等“范冰冰概念股”，股价跌停。

整体而言，A股影视板块周一收盘，市值蒸发逾百亿元（人民币，下同，21亿新元）。事件中首当其冲的华谊兄弟，股价更是继6月4­日跌停之后，继续下探，市值损失23亿元。

此次名嘴开炮，无疑令各大明星很受伤，但更受伤的就是A­股投资者。不仅是散户遭殃，连机构投资者“躺着也中枪”。

据《证券日报》6月5日报道，一季度末，分别有21支、五支公募基金产品重仓持有了华谊兄弟和唐德影视，合计持股数量分别达到2269.14万股和635.83万股。按照此持股数量测算，华谊兄弟和唐德影视周一双双跌停后，选择重仓持有这两只个股的26支基金在一天之内就亏了4400万元。

虽然华谊兄弟、唐德影视的跌停并不是正常情况下的跌停，是因为“阴阳合同”而起，但投资者要索赔却是困难的事情，只能是打落牙齿和血吞，自负盈亏。

此次事件会让投资者对中国的影视娱乐股却步吗？据中国媒体的报道，有分析师认为，从国内经济社会发展的阶段来讲，社会对影视类消费的需求是不断增长和升级的，这个产业值得长期投资。行政机关介入调查，短期内对涉事公司显然是利空，但对行业长期发展有利，毕竟影视公司不能靠逃税来盈利。

不过，也有分析指出，对于普通投资者来说，影视本身就是一个高风险的行业，如果没有较高的辨别能力与深入了解，“这个板块不关注也罢”。

首先，对影视公司来说，最大的成本就是演员。演员的价格是既定的，而电影票房是不确定的；另一方面，就算某部电影票房情况优良，也不一定代表出品公司盈利丰厚。这个行业专业性很强，风险性也很强，普通投资者难以辨别良莠。

此外，中国市场上许多影视公司多年来的自由现金流都呈负值，这说明了该板块蕴藏了相当大的不稳定因素。

就以华谊兄弟传媒股份有限公司来说，它成立于2004年，2009年成功登陆创业板，成为当时中国首家影视行业上市公司，被誉为“中国影视娱乐第一股”，名副其实的“影视一哥”。最高股价曾经超过每股80元。

可是随着时间的推移，华谊兄弟的经营状况却是每况愈下，行业排名节节后退，“民营影视第一股”的光环不再，如今股价仅七元左右，即将进入垃圾股的行列。

在此次事件中力挺崔永元的独立财经撰稿人、网络大V皮海洲，去年曾针对华为兄弟业绩年年下滑的现象撰文分析称，部分上市企业争取上市的目的，并不是要将企业做好，其股东与高管最想做的事情是如何将股票从股市里套现，不少公司的高管甚至为了套现而辞职。

他说：“在套现这个问题上，华谊兄弟的大股东以及持股的编导、明星们，没有一个人是可以例外的，他们也因为套现而实现了自己的财富梦，他们从股市里得到的财富，是他们拍一辈子的电影电视都赚不到的。正是华谊兄弟的上市，成就了他们的财富梦。”

当时，皮海洲提到，也正是基于上市带来的财富效应，所以华谊兄弟的股东们包括编导们、明星们，也都学会了资本运作，学会了玩资本。

他说：“正因为华谊兄弟及其股东们编导们明星们都玩资本去了，所以我们看到的情况是，与华谊兄弟有关的股东们编导们明星们一个个暴富了。但暴富后的这些“们”，虽然他们的钱包鼓了起来，但拍出来的好影视片却是越来越少。在这种情况下，华谊兄弟的业绩能不颓败吗？”

今日头条昨日刊登的一则分析，再次提到这一问题，将之列为华谊兄弟业绩一年不如一年的原因。分析称，2015年底，知名导演冯小刚持有99%股权的东阳拉美传媒有限公司成立才两个月，就被华谊兄弟收购了70%的股权，收购价高达10.5亿元，而当时东阳拉美的净资产还是负5500元。

2015年11月，华谊兄弟宣布以2.52亿元的价格收购知名艺人张国立的公司浙江常升影视，而浙江常升影视当时成立不到半年，净资产只有不到1000万元。

2015年10月，华谊兄弟又以7.56亿元的价格收购了浙江东阳浩瀚影视，这家公司当时刚刚成立一天，仅仅是一家没有任何资产的空壳公司，其股东为范冰冰的男友李晨、郑凯、杜淳等一众明星。

无论如何，此次风波，对于华谊兄弟所造成的负面影响是显而易见的。A股投资者也深感郁闷，本来只是单纯的股市投资，崔永元发个微博，就带来了跌停。

难怪有网民在媒体报道崔永元爆料后向范冰冰道歉，称他所指的签订“阴阳合同”另有其人之后，隔天也疾呼：“小崔昨夜给明星道歉，风云君觉得今夜很有必要给股民道歉。”

这一事件也反映了中国股市投资者必须面对的一个事实：随着社交网络和自媒体的快速发展，大V的言论和自媒体的报道对上市公司的股价都已经产生了实际的影响。

有网民感慨说，不仅在目睹了一个个的教训后，以后各类上市公司对代言及合作明星的选择都将会更加慎重，股民为了炒股，除了要关注金融、经济新闻之外，今后还得要关注娱乐新闻和明星八卦了。

所谓经一事长一智，经历此次“横祸”，投资者今后投资相关个股，料也会多长个心眼？