央行重启“逆周期因子” 在岸人民币兑美元汇率创四周新高

中国央行及下属外汇交易中心上周五晚间公告称，8月份以来人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪。昨天的在岸人民币兑美元中间价报6.8508，较上一交易日中间价6.8710，大幅上调202点。

（北京综合电）继中国央行上周五晚释放强烈的汇率维稳信号后，在岸人民币兑美元汇率昨天下午以将近四个星期来的新高水平收盘，扭转了此前破纪录的连续10周跌势。

综合路透社、彭博社报道，中国央行及下属外汇交易中心上周五（24日）晚间公告称，近期受美元指数走强和贸易摩擦等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期行为，8月份以来人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪。

新闻稿说，预计未来“逆周期因子”会对人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定发挥积极作用。

消息公布后，离岸人民币周五在纽约时段飙升，一度升破6.80的关键位置，最高触及6.7991元，涨幅1.38%，创下2016年1月份以来最大日内涨幅。与此同时，彭博美元即期汇率指数也一度下跌接近0.7%，为一个多月以来最大盘中跌幅。

当局是在今年1月停用逆周期因子，如今逆周期因子高调回归，被市场理解为央行不愿汇率进一步快速走贬的明确信号。

过去三个月来，人民币兑美元汇率已经跌了6％，跌幅比任何其他亚洲货币都来得大，2015至2016年资金外流重演的风险一触即发，中国央行本月即提高了做空人民币的成本，并要求银行防范人民币市场“羊群效应”，展现维稳信心和决心。

中国央行周五的宣布也是在中美最近的贸易谈判结束一天后作出，将有助于打消有关中国希望通过汇率贬值来抵消美国加征关税措施的猜测。

中美谈判并未取得任何进展，美国下月对另一批中国商品加征关税的举措看来势在必行，美国总统特朗普上周接受路透社访问时曾重提竞选期间的指控，指责中国操纵货币，以缓冲美国关税对中国商品的打击。

昨天的在岸人民币兑美元中间价报6.8508，较上一交易日中间价6.8710，大幅上调202点，连续第13天强于市场预测均值。但在美元指数小幅反弹之际，境内外人民币双双在平盘位置附近做区间震荡，在岸人民币以6.8171收盘，是8月1日以来最高，比前一深夜交易时段收盘价高出19点。

瑞穗银行驻香港的亚洲外汇策略师Ken Cheung说，中国央行清晰地展现了它力保人民币汇率不破7的意向，人民币一路贬值的趋势可能就此结束，并在近期内稳定下来。

华侨银行经济师谢栋铭则认为，鉴于中国已明确划清界线，人民币前景除了取决于美元动向，也将取决于中国的经济基本面。如果中国经济的减速超过预期，造成人民币疲软的压力将卷土重来。

平安证券首席经济学家张明也在周一报告中称，在2018年下半年与2019年上半年，美联储将会继续收紧货币政策，未来一年间仍然可能加息三到四次，而中国央行至少不会显著收紧货币政策，因此中美利差继续收窄将是大概率事件。“甚至三个月银行间市场利率之差出现反转，也即中国短期利率低于美国，意味着未来一段时间之内，人民币兑美元汇率仍将面临贬值压力。”