美团将于本周五起公开招股，至下周三截止，预计于本月20日上市。若成功上市，美团将是继小米之后第二家以“同股不同权”架构在香港上市的公司。
中国最大的团购及餐厅点评平台美团点评，计划在香港集资多达51亿美元（70亿新元），有望成为香港第二家以“同股不同权”架构上市的公司。但业界人士认为，近来新经济概念股表现欠佳，预计美团的认购反应不会太热烈。
根据销售文件显示，美团这次将发行4.8亿股，其中5%在香港公开发售，集资额介乎36.71至44.05亿美元，估值459至551亿美元；计及15%超额配售权，发行股份数目最多达5.52亿股，集资额为42.22至50.66亿美元，估值达464至557亿美元。
美团将于本周五起公开招股，至下周三截止，预计于本月20日上市。若成功上市，美团将是继小米之后第二家以“同股不同权”架构在香港上市的公司。
五投资者合共认购约15亿美元股份
美团这次共引入五个基础投资者，合共认购约15亿美元股份，其中腾讯占四亿美元，由中移动、中石化等国企成立的“国企结构调整基金”占一亿美元；另外三个基础投资者均是知名基金公司或投资银行。
美团过去三年均录得亏损，虽然今年首四个月收入增加近九成半，但期内毛利率由去年同期的41.6%降至25.5%，亏损则扩大至近228亿元人民币。经调整可赎回优先股、公允值变动等因素后，亏损则收窄至20亿元人民币。
不过，承销商美银美林对美团的前景仍然乐观，预期在用户增长和毛利率改善的情况下，公司在2020年有望扭亏为盈，但也提醒同业竞争和变现能力等皆是主要风险。
美团昨天在香港举行投资者推介会，与会的理享家首席执行官朱超接受记者访问时，也认为美团值得投资。他看好美团跨边界营运模式，该公司由高频率交易转至高收益交易，令业务发展有优势。
朱超指出，美团管理层计划未来将业务扩展至中国以外的市场，相信美团可在东南亚及互联网发展未完善的地方扩展。中国政府加强监管网络订购食品平台，应该不会影响集团长远发展。
但香港宏汇资产管理董事及投资策略总监林嘉麒预计，美团今年亏损可能会进一步扩大，集团要扭亏为盈可能须要较长时间，这次招股的估值并不便宜。此外，虽然美团有一定知名度，也有大型对冲基金入市，但近期新经济概念股表现未逾理想，预计认购反应不会太热烈。
香港耀才证劵公司行政总裁许绎彬也指出，去年新股市场热闹，但现在形势有变。“自平安好医生上市后，股价每况愈下，其他新经济股也都差强人意，投资者已冷落新经济股份。美团也是新经济概念股，而且没有业绩支持，有什么好推荐的呢？”
许绎彬强调，目前在香港抽新股难赚钱，不少投资者已经却步，加上借货抽新股的利息成本高，香港股市正走下坡。若要在美团和另一家也计划在港上市的中国餐饮企业海底捞二选一，他会选择海底捞，至少有盈利。
