易纲谈未来货币政策走向：避免“大水漫灌”和信用过快收缩

（北京综合讯）针对中国未来货币政策的走向，中国人民银行行长易纲要求精准把握流动性的总量和投向，避免“大水漫灌”影响结构性去杠杆。

综合新华社和中新社报道，易纲近日接受官媒采访时表示，中央经济工作会议召开后，根据会议精神，央行进一步强化逆周期调节，着力缓解信贷供给的制约因素。比如，会同有关部门加快推进银行发行永续债补充资本，完善普惠金融定向降准考核口径，新年伊始宣布降准释放流动性1.5万亿元人民币（2987亿新元），1月下旬将实施首次定向中期借贷便利（TMLF）操作等。

易纲也谈及稳健货币政策松紧适度的“度”。他指出，一方面，要精准把握流动性的总量，既避免信用过快收缩冲击实体经济，也要避免“大水漫灌”影响结构性去杠杆。比如，1月4日宣布的降准政策分两次实施，和春节前现金投放的节奏相适应。

另一方面，要精准把握流动性的投向，发挥结构性货币政策精准滴灌的作用，在总量适度的同时，把功夫下在增强微观市场主体活力上。他举例说，中央经济工作会议期间，人民银行宣布创设定向中期借贷便利，根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况，向其提供长期稳定资金来源。

在谈及如何进一步改善货币政策传导机制时，易纲指出，关键是要建立对银行的激励机制，主动加大对实体经济的支持力度，而不是用下指标、派任务的行政办法。