一周综述：柳暗花明又一村

一周综述

自从港珠澳大桥在去年10月24日正式通车后，就成为华南地区最新旅游景点。但带动旅游业的发展，应该说仅仅是粤港澳三地政府投入1100亿元（人民币，下同，221亿新元），耗时八年才竣工的这一巨大工程“任务”的一小部分而已。

长达55公里的港珠澳大桥是世界上最长跨海大桥，连接香港、澳门和珠海。它的兴建，牵涉到的是粤港澳大湾区的未来发展规划及长远利益。

大桥建成后，由香港来往珠海、澳门、广东沿海城市只需要几十分钟，比绕道虎门大桥和广深两高速公路可以大幅度地缩减逾三小时。有研究显示；香港四大支柱行业——金融业、贸易物流业、工商专业及支援业、旅游业，将可扩展市场至珠三角西部地区；此区域经济也会影响广西、海南、云南、贵州及四川等省份。

粤港澳大湾区总面积5.6万平方公里，2017年末约覆盖7000万人，经济总量约10万亿元。中国国务院本周一傍晚发布的2万7000字《粤港澳大湾区发展规划纲要》，就是一份粤港澳大湾区当前和今后一个时期合作发展与规划的指导性文件。该纲要的规划，分两阶段，即近期至2022年和远期展望到2035年。

按纲要，粤港澳大湾区综合实力到2022年，要实现显著增强，区域内生发展动力进一步提升，发展活力充沛、创新能力突出、产业结构优化、要素流动顺畅、生态环境优美的国际一流湾区和世界级城市群框架基本形成。

纲要还提出，在香港打造服务“一带一路”建设的投融资平台，巩固和提升香港国际金融、航运、贸易中心和国际航空枢纽地位，强化香港全球离岸人民币业务枢纽地位、国际资产管理中心及风险管理中心功能，支持香港开发更多离岸人民币、大宗商品及其他风险管理工具。

支持粤港澳保险机构合作开发创新型跨境机动车保险和跨境医疗保险产品，为跨境保险客户提供便利化承保、查勘、理赔等服务。支持大陆与香港、澳门保险机构开展跨境人民币再保险业务。

到2035年，大湾区形成以创新为主要支撑的经济体系和发展模式，经济实力、科技实力大幅跃升，国际竞争力、影响力进一步增强；大湾区内市场高水平互联互通基本实现，各类资源要素高效便捷流动；区域发展协调性显著增强，对周边地区的引领带动能力进一步提升；人民生活更加富裕；社会文明程度达到新高度，文化软实力线坠增强，中华文化影响更加广泛深入，多元文化进一步交流融合；资源节约集约利用水平显着提高，生态环境得到有效保护，宜居宜业宜游的国际一流湾区全面建成。

但鉴于大湾区现存的各种差异，规划纲要列明的目标，显然无法一蹴而成。新华社周一发布的评论员文章称，大湾区是在一个国家、两种制度、三个关税区、三种货币的条件下建设的，国际上没有先例，建设好粤港澳大湾区，关键在创新。

但知易行难，如何“创新”，粤港澳三地如何让创新的动力充分涌流，是一大考验。

尽管粤港澳大湾区发展尚未起步，还处在规划阶段，八字都还没有一撇，但规划纲要的提出，竟然带动了大批中国上市公司股价隔日飙涨。据中国经济金融专家余丰慧发表的贴子，扎堆大湾区概念的个股多达526家。他质疑道：“有多少是借题发挥；有多少是打车炒作；又有多少是故弄玄虚、忽悠韭菜（散户投资者）？”

无论如何，中国股市本周因着大湾区规划纲要的出炉，确实红了一把。而自春节以来六个交易日，中国股市市值飙升逾4300亿美元（6100亿新元）；上证综指追随香港恒生指数，突破了一季度末的分析师目标位，昨日已经重返2800点，而创业板指也进入技术牛市。大陆与香港股市一跃成为亚太地区表现最好的市场。

当然，推动大陆与香港股市上扬的，还有中美谈判前景转好、中国扶持经济的政策，刺激和增强了投资者乐观预期。

截至昨日和前天举行的第七轮磋商，中美贸易谈判虽然一波三折，但还是往好的方向去，市场信心和风险偏好在改善，而中国政府在稳经济方面的出手，也比以往快得多也重得多，包括降准、减税降费、促销费政策等。

在股市回暖及监管松绑的共同作用下，中国股民“借钱炒股”重现热络。彭博汇总交易所数据显示，截至2月15日，上海证交所融资余额五日连升，全周增2.5%至4494.5亿元，增幅为2018年1月19日以来最大。这也是融资余额五周以来的首度上升。

不过，分析师提醒，虽然谈判取得不错的进展，但中美结束当前的争端还有很长的路要走，也不会永久性地避免美国加征关税的冲击。且当前还存在一个核心问题：中国经济面临的复杂和困难的格局没有改变，上市公司的盈利没有实质改善，因此现阶段还不具备出现大牛市的条件。

摩根士丹利财富管理公司的分析师周二在一份报告中也写道，“大豆、半导体和标准普尔500指数价格变动的概率均处于多个月低位，显示市场对中美经贸谈判过于乐观。

但近期的市场表现，对经历过“山穷水复疑无路”市场低潮的投资者而言，说得上是“柳暗花明又一村”，还是值得庆贺的。