一周综述
过去一周，国际正值多事之秋。美国和中国的贸易协议还在拟定之中。英国首相特雷莎·梅试图让英国脱欧不要脱离正轨。美国总统特朗普与朝鲜领导人金正恩在越南举行的峰会破局。美联储主席鲍威尔和特朗普的前律师科恩在国会作证等等。
面对诸多风险事件冲击，市场经历了疯狂的一周。
科恩在公开的国会听证会上就他对2016年竞选活动的了解作证时，对特朗普发起的一连串谴责指控，以及美朝越南峰会，因双方未能就半岛无核化达成协议而破局，都令特朗普的2020年竞选连任之路变得更为崎岖。
此次美朝峰会无果而终，加上近日发生的印度与巴基斯坦冲突升级，也加深了投资者的忧虑。但中美贸易谈判，以及中国经济表现，仍是市场本周最关注的课题。
在特朗普发布一连串的乐观推特帖子后，市场原本高度期待中美即将在第七轮谈判延长会议后，可以达成协议，中国国家主席习近平及特朗普即将在海湖庄园会晤，并见证协议的签订，但进入本周，双方博弈还在上演中。
还有很多工作要做
美国贸易代表莱特希泽向众议院筹款委员会报告与中国贸易谈判的最新进展，因此成了本周的亮点。莱特希泽以谨慎的语气表示，在美国政府与北京方面达成贸易协定之前还有很多工作要做，而且达成之后确保协议获得执行也是一项艰巨的任务。
根据华侨银行经济师谢栋铭的分析，莱特希泽在听证会上基本透露了美国在贸易协议上的底线。他明确表示，美方需要一份包括结构性改革以及可以被强制执行的协议。
莱特希泽也透露了贸易协议执行的细节。他表示双方处长或局长级别官员每个月将就贸易协议进行会晤，而副部长级别会晤则是每个季度，包括他自己在内的部长级会晤将定在每半年一次。
美国企业如果对贸易协议执行中有不满，可以匿名向贸易代表处投诉，美方将通过这些会议来解决，如果无法解决的话，美方将按比例单边地采取行动。
就市场关注的汇率问题，莱特希泽说，美国要求中国承诺不在未来采取竞争性贬值以及保持汇率政策的透明性。
从莱特希泽的表述来看，谢栋铭的结论是，如果中美此次能达成协议的话，或许未来半年将进入短暂的蜜月期。不过从中期来看，中美关系不确定性依然较大。
私人订制工具
他认为，从听证会上有议员表示将考虑新工具支持莱特希泽，而莱特希泽也表示欢迎这点来看，除了目前美国屡试不爽的301条款这一1970年代开发出来的新工具，未来不能排除针对中国，美国还会采取“私人定制”的工具。因此，中国忧患意识不能淡薄。
不过，短期而言，特朗普上个星期日宣布推迟原计划于3月1日开始对2000亿美元中国商品提高关税，应可给竭力遏制国内经济放缓的中国，带来了些许喘息之机。
受到了中国春节放假、全球经济放缓以及贸易战不确定性的影响，中国2月份制造业活动连续第三个月收缩。
另外，2月份中国内需新订单指数从1月份的49.6上升到2月份的50.6，显示国内需求扩张，产成品库存减少，市场价格回暖。虽然这有可能是春节消费带动的一次性现象，需待3月份的数据来进一步验证，才可下定论。
有分析认为，最新数据显示，在定向刺激提振措施下，中国经济已经浮现出企稳的初步迹象，此时特朗普提出延长对中国商品加征关税，将有助于增强人们对中国经济的信心。如果中国迫于美国压力进一步开放经济，也可能有助于提高中国的生产力，从而进一步推动经济增长。
中金公司首席经济学家梁红周一称，得益于强于预期的促增长政策，1月份的信贷增长颇为强劲，这显示中国经济可能已于2018年最后一个季度触底。她说，如果反弹能够持续，那将会产生巨大的增长动力，中国以外地区也将能感受到景气复苏的影响。
不过，也有分析指出，除非中美谈判取得贸易战熄火协议，中国经济走软态势似乎难以在短期内逆转，至少3月份PMI还将处于萎缩区间。
无论如何，几个月前听上去不可能完成的任务，现在看上去已经有希望了。
在第七轮谈判在上周末结束后，中国外长王毅25日在山西全球推介活动上致辞时说，中美经贸问题磋商刚刚又取得了实质性进展，为中美关系的稳定和全球经济发展提供了正面预期。
据中新社报道，这是中国官方第一次使用“实质性进展”一词取代此前的“重要阶段性进展”“积极进展”。同时，中方也在此次谈判后，第一次明确言及“具体问题”。分析人士认为，这意味着中美双方谈判更加深入、更具针对性，对中美双方都是利好。虽然两国目前仍在博弈之中，但乐观的分析师称，中国想要防止经济硬着陆，而特朗普希望实现他的扭转贸易逆差选战诺言以支持连任竞选，并避免中美贸易战拖累美国经济，中美双方都有达成协议的需要，结果如何，市场静待中。
