（上海综合讯）中国特大型民营企业中信国安集团，未能按时支付债券利息，为中国冗长的信用债违约发行人名单上再添一笔。


综合彭博社和《新京报》报道，据上海清算所网站公告显示，截至前日结束仍未收到该发行人永续中票“15中信国安MTN001”的付息资金，已构成实质性违约。


数据显示，该永续中票本金30亿元（人民币，下同，6.07亿新元），票息为6.5%；据此计算其应付利息为1.95亿元。


在2014年经历股权结构重大调整后，这家企业经营状况每况愈下，中金公司分析师姬江帆在报告中指出：“中信国安混改后股权结构分散，股东支持力度可能有限，激进扩张但并未带来相应的盈利和现金流，债务规模快速增长。”


中信国安去年披露的募集说明书提到，其第一大股东为中信集团，无控股股东，也不存在实际控制人。


中信国安的流动性危机早有迹象，今年3月未能偿还本金25亿元融资的利息，超过79亿元资产被司法冻结。随后，公司评级三度遭调降，还一度传出启动资产重组并就流动性风险向银保监会请求协助的消息。此次错过支付的中期票据，公司也早有预警。


姬江帆分析称，中信国安的资金和未使用授信无法覆盖净短债，其持有的上市公司股权绝大部分被质押或冻结，债券市场融资并不通畅，银行贷款和非标领域出现实质风险后再融资难度进一步上升。


目前，中信国安持有的上市公司中信国安、白银有色、中葡股份的股权已几乎全部抵押或冻结。


据彭博社汇总的数据显示，中信国安集团共有存续债券8只，未偿额达150亿元。


另据其披露的财报，截至2018年三季度末，公司总负债达到约1783亿元，总资产约2215亿元，资产负债率约80%。


中信国安混改后股权结构分散，股东支持力度可能有限，激进扩张但并未带来相应的盈利和现金流，债务规模快速增长。


——中金公司分析师姬江帆