熔断机制指的是股票交易中，价格波幅触及规定水平时，交易停止一段时间的做法，目的是给市场一个冷静期，让投资者充分消化市场信息，防止市场出现非理性大波动。
顾功垒 上海特派员
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2016年中国股市首个交易日惨遭新生效的熔断机制“当头棒喝”，作为熔断指标的沪深300指数，午后短短半小时内两度触及5%和7%的熔断阈值，导致两市提前一个半小时收盘休市，全天仅交易两个半小时。A股全天暴跌近7%，千股跌停再现。
旨在稳定市场情绪的“熔断机制”昨天生效首日，即被两度“公测”，受访的分析师指出，这可能和投资者担心“大股东（持有5%以上股票）半年内不得减持股票”的禁令本周五（8日）到期解禁有关。
此外，“熔断机制”自身存在应用缺陷，加之昨早受到离岸人民币对美元直线贬值，中国12月制造业数据不如预期等不利消息影响，市场情绪也受挫。
熔断机制指的是股票交易中，价格波幅触及规定水平时，交易停止一段时间的做法，目的是给市场一个冷静期，让投资者充分消化市场信息，防止市场出现非理性大波动。
沪指开盘就“开门黑”
去年12月4日，上交所、深交所、中金所正式公布今年起实行的熔断机制安排：熔断阈值分5%和7%两档，指数触发5%后交易暂停15分钟；全天收盘前15分钟触发5%或全天任何时间触发7%，交易暂停至收市。
沪指昨天开盘已显“开门黑”，盘中一度滑落4%失守3400点。下午开盘后，沪深300指数在1时13分触发第一次熔断，股市交易暂停15分钟；恢复交易后，该指数跌幅由之前的5%扩至7%熔断阈值，全市场提前一个半小时收市。
沪指收报3296.66点，跌6.85%；创业板指报2491.27点，跌8.21%；深圳成指报11626.04点，跌8.20%。
去年6月中国遭遇股灾，中国证监会在去年7月8日救市举措中发布“减持禁令”，规定从当日起六个月内，A股大股东及高管不得减持股份。这条禁令将于本周五到期解禁。
信达证券股份首席策略分析师陈嘉禾受访时向本报表示，投资者担心限售令到期后，大股东减持给市场带来抛售压力，所以先做了减仓的安排。同时，一些小公司的股票估值仍相对较高，从盘面来看，它们的股价跌幅也最多。
还有专家认为，熔断机制本身可能存在缺陷，熔断机制无法解决中国股市投资者结构不合理、投资理性不够、市场交易深度不足等根本性问题，用此类行政干预可能只会加剧跌势，适时取消才是对市场的尊重。
中国智库CF40引述国泰君安证券首席经济学家林采宜分析指，熔断机制设定的阈值无形中给恐慌的投资者一个明确的“止损”目标。
沪深300指数首次触发熔断用时2小时15分，二度触阈值（7%）则仅用了5分钟左右。她说，沪深股市跌势加剧伴随成交显著放出，显然是投资者赶在触发第二阈值前卖出所致。
林采宜表示，中国股市已实施涨跌停板近20年，新的熔断机制相当于新增两道双向阀门，通过制度过多干预市场交易，造成交易频繁“启停”，损失的是交易效率，不利市场长远发展。
不过，陈嘉禾认为，估值已很低的蓝筹股经历昨天下跌之后，继续巩固其成为全球除了H股以外最具吸引力的市场地位，这些倒是投资者可以留意的信号。
面对新年“第一跌”，上了年纪的散户大妈昨日向媒体抱怨“还没弄懂什么是熔断，股市已经休市了”，年轻的网民则照例用幽默的段子总结“熔断大笑话”，有人反问：“测完向下（跌）明天会测向上（涨）吗？”
多个因素拖累 亚太股市全面下挫
（新加坡综合电）美国股市上周收盘重挫，加上中国制造业数据不佳，以及中东紧张局势升温的因素，拖累亚太股市开年迎来黑色星期一，2016年首日交易就全面下挫。
中国数据出炉后外资卖盘加速，令日本股市急跌3.06％至18450.98点。日本分析师表示，投资者会继续聚焦本周出炉的美国数据，短期内日本市场表现会取决于美国经济指标。中国上海和深圳股市昨日更是跌至启动熔断机制、提早收盘。 受上证和深证股指收跌6.86％和8.22％冲击，香港股市也下挫2.68％至21327.12点。台湾和马来西亚股市也下挫2.68％和2.31％。新加坡、澳大利亚和泰国的跌幅则少于2％。
兴业银行证券分析师王健龙表示，亚洲股市上半年看来仍会继续动荡，直到下半年才可能适度回弹。
星展银行首席投资部的报告也指出，目前对股市有利的因素是全球衰退不太可能发生、美国经济持续复苏，以及中国增长放缓但7％左右仍不算太差。不过，新兴市场和亚洲（日本除外）的企业表现一直不佳，可能打击股市表现。
和周期内的高位比较，亚洲（日本除外）及新兴市场目前的股价相对便宜，但有继续下跌的风险。投资者可考虑在股价进一步滑落时，趁低进场吸购。
