分析师表示，发达市场接下来会面对各种阻力如增长放缓以及英国脱欧等课题，因此新兴市场相对有更好的投资潜能。


涂健强　报道


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全球股市在经历今年上半年的大波动后，下半年预计相对稳定，汇丰私人银行（HSBC Private Bank）和新加坡银行（Bank of Singapore）都看好新兴市场的投资机会，分析师也认为新加坡的市场表现会好于香港。


两家银行基本上都认为，美国加息、美国总统选举和英国脱欧等课题不会对市场带来太大震荡，因为这些课题很大程度已被市场消化。


来到6月份，投资者纷纷开始部署下半年的投资策略，汇丰私人银行董事总经理兼投资策略亚洲区主管范卓云表示，发达市场接下来会面对各种阻力如增长放缓以及英国脱欧等课题，新兴市场相对有更好的投资潜能。


范卓云说：“新兴市场的股市是我们主要增持的领域，因为盈利率有所改善，估值也仍保持吸引力。金融分析师预计新兴市场的盈利调整已经触底，开始在一些关键的新兴市场看到盈利往上升的趋势，同时外资流入新兴市场也会带来支撑。”


除了新兴市场资产，她表示，该行在下半年也会继续增持股市和另类投资。


汇丰控股亚太股票策略主管林德（Herald van der Linde）说，新加坡是其中一个将增持的市场，而香港则减持。


他说：“大部分市场要不就是表现不好，要不就是估值太贵了，新加坡不会太贵，也可以取得不错的回报。此外，新加坡的房地产市场价格调整周期也比香港快，失业率不高，表现相对稳定。”


新加坡银行则建议在下半年增持新兴市场的高收益债券，减持发达市场的投资级别债券。


新加坡银行首席经济师理查德杰拉姆（Richard Jerram）说：“我觉得亚细安市场过去五年的表现很出色，尽管面对全球和中国经济增长放缓等挑战，五大亚细安经济体仍保持平均5％的经济增长。”


该银行首席投资官侯伟福则指出，下半年市场会在各种经济课题下保持动荡，不过股市不会进入熊市，而是持续在大范围的区间交易。


侯伟福建议投资者在下半年为投资组合穿上“避弹衣”，其方式是分散投资并采取多元收入和多远资产组合的策略。他解释，对冲基金可以吸收突发情况对市场的冲击，高收益债券带来投资收入，分派股息股票和投资级别债券则可以同时肩负这两个功能。