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在过去，我们对金融业者有严格的要求，必须确保它们的行为符合法令和监管规定。在新的监管框架下，我们不再采取“不达标就否决”的硬性监管方式，转而通过引导的方式，给予金融业者更大自由度，甚至在既定范围内“三不管”。
本月初，新加坡金融管理局展开公众咨询活动，就拟议中的“监管沙盒”（regulatory sandbox）条例，向公众征询意见。
巧得很，除了新加坡，澳大利亚和英国监管当局最近也开启“监管沙盒”计划。另一方面，法国、 阿布扎比、香港和日本等地金融监管机构也提出一些监管举措。
以金融科技（Fintech）监管相对领先的英国为例，它上月正式启动 “监管沙盒”项目，简化金融科技企业的市场准入标准和流程，允许它们在限定的范围内推广服务。
金管局拟让业者
在指定时限试行金融科技
阿布扎比金融监管服务局本月发布的一份意见咨询书，则详细阐述为金融领域创造一个沙盒环境，起步公司可以在灵活的监管架构下运行长达两年时间的方案。咨询书特别强调机器人投资顾问（robo-advisors） 和区块链（blockchain）等技术的到来，有助金融机构降低成本及提高产量。
从新加坡、英国到阿布扎比，各地区监管机构具体安排不一，但总体上都是鼓励金融服务市场的创新，要打造成最吸引科技金融公司的热点地区。
只不过，这次大家比拼的焦点，不再围绕着金融市场规模或科技人才的资本，而是转移到监管，试图创建一个更加动态的监管框架。
当中，监管沙盒又是大家最关注的议题。
“沙盒”原指电脑安全领域的一种安全机制，为一些来源不明，且无法判定意图的程式提供试验环境。由于程序执行范围受到严格限制，所以它的一切改动都不会对电脑系统造成任何损坏。
金管局拟议中的“监管沙盒”，就是让金融机构或非金融业者，在指定范围和时限内试行金融科技。
金管局将会放宽该指定范围与时限内的相关监管条例，让业者有试验的空间，以达到推进创新的目的，同时确保测试不会破坏现有金融体系。
在某个程度上，监管沙盒就像给人游玩的沙坑区域，任由你试着堆积心目中的科技城堡，即便这些科技城堡倒塌，它也不会造成严重事故。
监管框架可创造
更公平竞争平台
对金融科技公司来说，监管沙盒无疑为它们创造更有利环境， 意味着它们有任何创新的点子、产品，以及服务，都可以迅速创业，然后尽情地测试、茁壮这些创意点子 。
这个监管框架也可以创造更公平的竞争平台。例如，现有的金融框架对金融业者的信贷评级、资金规模水平，以及公司信誉等各方面都有所要求。可是在监管沙盒中，金管局可能会放宽这个要求，甚至不采取监管行动，使较小业者不受条规的层层限制。
金管局局长孟文能日前以火热的P2P（个人对个人）网络贷款平台为例说，除非这类贷款平台形成庞大规模，否则只要它们不接受存款，金管局一般不会采取监管行动。
对我而言，监管沙盒的重要意义，在于整个监管思维态度的转变。
在过去，我们对金融业者有严格的要求，必须确保它们的行为符合法令和监管规定。在新的监管框架下，我们不再采取“不达标就否决”的硬性监管方式，转而通过引导的方式，给予金融业者更大自由度，甚至在既定范围内“三不管”。
不管，有时可能是最好的监管方式。监管当局的思维转变，实则反映金融科技的迅速发展。在推动创新的当儿，我们不可避免地会对监管产生新的要求。如果我们继续按照原来的监管思维，我们将跟不上层出不穷的新科技和新问题，进而陷入困境。
领导智慧国咨询与行政办公室的外交部长维文医生最近在智慧国创新周发表演讲时指出，自动驾驶车技术早已成熟，新加坡科技研究局也打造出自动车，可是政府在推行这一交通系统时，却在执法上面对更大挑战。例如发生交通意外时，我们该找哪个“司机”赔偿呢？
他说：“有人曾经开玩笑说，新加坡是一个美好（fine，也意指罚款）的城市，我们执法的确非常严格，可是我们现在必须在政策管理框架上作出变革。”
监管机构不应成为创新阻力
当然，监管沙盒制度并非完美制度。像它为金融科技公司带来好处，却同时为现有金融业者打开了更激烈竞争环境的潘朵拉魔盒。
美国货币监理办公室近期发布的“负责任的创新”白皮书中提到，有传统金融业者认为，他们必须符合不同的合规条例。反观金融科技公司持续增长，却一直未受到系统性监管。
监管机构一方面要鼓励金融科技创新，另一方面又必须确保金融机构不受过度冲击，间中要保持微妙的平衡着实不易。
不过可以预见的是，未来的金融世界将会大不同。监管机构不应再成为创新的阻力，而是利用监管沙盒，成为创新的补充，推动金融科技公司创造壮观宏伟的科技城堡。
