股海观潮

宏利美国房地产投资信托

（Manulife US REIT）

评级：买入

目标价：0.91美元

宏利美国房地产投资信托旗下房地产可出租净面积的加权平均租赁期限为5.7年，可预见的现金流情况稳健。

此外，由于80.2％的租约每年的租金增幅预计介于2.5％至3.5％，因此初期的房地产投资组合可提供稳健的自然增长。

信托的保荐机构是宏利金融集团（Manulife Financial Group），宏利金融的房地产部门管理的是几十亿元的全球房地产投资组合，拥有70多年的经验，尤其是在美国方面的专长。信托可利用保荐机构在房地产价值链方面的技术，来展开有利的收购活动。

信托不但可给予6.8％至7.3％的高收益率，增长前景也相当乐观，这些都是具有吸引力的特征。信托的派息增幅预计为8％，比本地房地产投资信托市场2％的平均增长率要高。

信托股价昨日起3.5分，闭市报0.86美元。

（星展集团研究行）