建议：持守


目标价：5.58元


闭市价：5.50元（-1.43％）


第二季净利年比下挫48％至2亿零580万元，低于预期，仅占全年预测的43％。


岸外和海事业务因客户要求延迟交货影响表现，这方面的业务净利年比跌65％。


考虑到2017年和2018年延迟交货的可能，2016至2017财年的盈利预期也调低7％至9％。


集团2016和2017财年的估值，将依赖房地产业务，估计占约七成，如果油价在今年下半年可持续回弹至每桶50美元以上，估值则有提高的可能。


（凯基证券）