华侨银行（OCBC）
建议：减持
目标价：8.11元
闭市价：8.60元（-2.27％）
华侨银行净利展望下跌。2016财年第二季净利同比跌3.4％，谈不上优异。这表现只是符合预期，因为准备金较低，抵消了令人失望的营收表现。其净利息收益率环比跌7个基点，而放贷环比下降1.3％，资产素质也恶化。
我们把建议从“持守”下调至“减持”，目标价从8.80元下调至8.11元，因为鉴于净利息收益率下降，2016至18财年的每股盈利已下调了4至8％。
（联昌国际）
星狮物流工业信托（Frasers Logistics & Industrial Trust）
建议：买入
目标价：1.10元
闭市价：0.99元（-1.0％）
这是最便宜的澳大利亚工业房地产投资信托，当地市场需求稳健但供应增长受限，形成吸引人的组合。它多方面的增长引擎，以及由低负债率支持的收购资产的灵活性，是一个卖点。
我们是第一次发布这只房地产投资信托的研究报告，建议购买它，其1.10元目标价，提供18％的总回报率。
（星展唯高达）
