新邮政（SingPost）


建议：持有


目标价：1.42元


闭市价：1.375元（起1分或0.73％）


自新邮政在7月中举办股东大会以来，股票已下跌约12.7％。我们认为，部分原因是集团表态要检讨股息政策，以确保与公司盈利清楚挂钩，但我们认为这是该公司谨慎和负责任的行动。


集团在2015和2016财年都派发7分股息，之前则连续八年派发6.25分的股息，如果集团继续派发7分股息，那将达到2017财年近100％的支付率（payout ratio）。


（华侨银行投资研究行）


银湖寰宇


（Silverlake Axis）


建议：增持


目标价：0.68元


闭市价：0.62元（1.5分或2.48％）


信息科技商银湖寰宇的2016财年核心净利达2亿6700万令吉（约9000万新元），符合我们的预测。


尽管金融机构对大规模购买或提升信息系统仍保持谨慎，但公司管理层预计更强劲的销售潮最早可在2018财年到来。与此同时，公司也在增强能力和扩大市场份额。


2017财年的短期利好消息包括，公司在马来西亚和泰国或赢得新合约、以及第一季业绩公布时可派发特别股息等。由于收入结构改变和成本结构变得更清晰，我们维持增持评级，但调高了目标价。


（联昌国际）