丰树商业信托（Mapletree Commercial Trust）


建议　：增持


目标价：1.62元


闭市价：1.605元（+0.3％）



丰树商业信托收购丰树商业城（Mapletree Business City）（第一期），让该信托的组合更多元化，拥有更稳定的商业园资产。


有关收购也让丰树商业信托成为新加坡六大房地产信托之一，提升其规模和稳定性。


信托在7月16日完成怡丰城（VivoCity）的资产提升计划，这将推高2017财年第二季的盈利表现。我们预计信托接下来的零售租金会有正面表现，而办公楼面须续约的数量不多，则带来稳定的展望。


（联昌国际）


云顶新加坡（Genting Singapore）


建议　：持有


目标价：0.77元


闭市价：0.765元（+4.1％）


根据新加坡旅游局的数据，今年1月至6月份到访新加坡的中国游客人数增加55.2％，不过游客到访天数只增加17％。至于逗留期限方面，24％逗留在新加坡不到一天，37％逗留一天。


我们相信中国游客的逗留时间很短，以及旅游局专注在中国二线和三线城市宣传的市场策略，是游客人数增加但无法在上半年提高赌场营收的主要原因。


旅游局近期公布，继2015年下跌13％后，今年第一季本地观光、娱乐和赌博消费再跌21％。


虽然我们仍认为今年下半年的赌场收入会下跌，不过预计云顶新加坡的重组计划和韩国济州岛项目会带来正面推动。（华侨投资研究）