建议：持有


目标价：2.40元


闭市价：2.57元（-0.02％）


尽管胜科工业印度发电厂Gayathri的长期购电协议（PPA）仍存在不确定因素，但集团公用事业业务2017与2018财年的主要盈利增长，看似只能源于印度。


我们认为，其他海外项目只有在2018财年后才会有贡献，这意味着，2016至2018财年，公用事业业务的股本回报率可能局限在7％左右。


这说明我们为什么对公用事业业务的估值处于平均与同行估值之下。


（马来亚银行金英）