IPS Securex控股


（IPS Securex Holdings）


建议：买入


目标价：0.40元


闭市价：0.15元（起0.67％）


这家保安产品与解决方案公司截至10月14日，应收账款减少40％或420万元至630万元，管理层表示接下来的应用账款会持续减少。


公司的主要客户大多数是政府组织或机构，防御和保安在政府的预算当中仍占重要部分。这些客户违约的可能性很低。


相信公司最糟糕的时期已过，目前的股价也已触底。0.40元的目标价是按2018财年14倍的本益比计算得出。


（兴业证券）


吉宝基础设施信托


（Keppel Infrastructure Trust）


建议：持守


目标价：0.55元


闭市价：0.505元（无起落）


根据信托现金流的折让现金流（DCF）计算出来的目标价0.55元其实已十分接近，把每单位2.73分的有效股息考虑在内，有效收益率为5.4％。年率化每单位派息（DPU）为每单位3.73分。由于资本增值的空间有限，因此建议“持守”；另一方面，信托的收益稳定，建议如果股价低至0.495元时可增持。


第三季可派发现金流为3890万元，首九个月是1亿1750万元，相当于全年预测的76％，符合预期。本周五是股息除权日，11月18日派息。 （大华继显）