云顶新加坡


（Genting Singapore）


建议：持有


目标价：0.81元


闭市价：0.85元（+12％）


云顶新加坡第三季业绩表现出色。虽然营收同比下滑8.6％至5亿8150万元，但息税折摊前盈利（EBITDA）却比预期好，同比上扬11.6％至2亿3360万元。


这是因为坏账准备金减少，以及第二季的重组活动省下的成本比预期高。


我们调整了对销货成本（COGS）的估计，以反映准备金减少和成本节省提高，因此公允价从0.77元调高至0.81元。由于云顶新加坡缩减了贵宾业务，信贷风险也减小，这只股的情况似乎有所好转。


（华侨投资研究行）


超级集团


（Super Group）


建议：持有


目标价：1.30元


闭市价：1.25元（-0.8％）


超级集团于11月3日收到荷兰咖啡与茶叶制造商JDE的收购献议，收购价为每股1.30元。


我们认为，JDE开价高，私有化收购献议应该会被接受。


虽然我们看好超级集团的长期业务展望，但公司短期内的营运表现，预料会受几个因素的负面影响。


这些因素包括：宏观环境不利与竞争压力导致营收增长疲弱；推出新产品导致行销开支提高，从而影响盈利率；以及原料价格波动幅度大。


（大和资本市场）