益资源 （First Resources）


建议：买入


目标价：2.32元


闭市价：1.85元（+2.21％）


今年首九个月集团的核心净利高于我们的预期，但低于市场平均预测。由于厄尔尼诺现象加剧的旱情，集团的油棕鲜果串（FFB）产量第三季和今年首九个月下跌11％和14％。


原棕油（CPO）价格上涨和净库存下降，提升了种植业务的第三季盈利。


棕油提炼和加工业务的盈利环比改善，因为产量和利润皆上升，维持对该股的购买建议，并把目标价从1.95元上调至2.32元。


（联昌国际）