力宝商产信托（Lippo Malls Indonesia Retail Trust）


建议：买入


目标价：0.40元


闭市价：0.385元（-1.3％）


由于租金未来可能强劲增长，我们对2017财年的展望持正面看法。


按可租用净面积（NLA）来看，力宝商产信托的租约有23％将于2017财年到期，预料包含租约期限长的主要租户，如Matahari百货商店与Hypermart超市。我们也留意到，信托仍背负无期证券7％派息的负担，直到2021年的第一次调息日（reset date）为止。


（华侨投资研究行）


华业集团（UOL）


建议：增加


目标价：7.96元


闭市价：5.60元（-1.1％）


我们把2016至2018财年的每股盈利调低3.3％至4.2％，以反映住宅业务实现营收的步伐放缓，以及租金收入下滑。


不过，集团的经常收入高，因此我们仍看好这只股。此外，华业集团与黄氏家族持有的联合工业（UIC）股权已逼近49.5％，接下来可能会有企业行动。


另一方面，办公楼租赁市场走弱，可能会出现更多重新估值调整，这可能会构成下行风险。


（联昌国际）