新翔集团（SATS）


建议：持守


目标价：4.50元


闭市价：4.73元（+0.21％）


集团表现优于海峡时报指数，股价年初至今上涨了24％（2015年上升40％）。集团取得良好的资本回报率，主要归因于有效控制成本、强劲的现金流及稳健的资产负债表。


集团将把资金重新投资于其合资企业及附属公司，并加速采用自动化科技以降低对人力的依赖，这将有助于提高营运效率及推动增长。


展望未来，集团业绩将由樟宜机场业务增长及其合资企业和附属公司的盈利增长所驱动。不过，由于市场已计入种种利好因素，集团明年的表现料与大盘持平。（大华继显）


胜科海事


（Sembcorp Marine）


建议：持守


目标价：1.55元


闭市价：1.47元（+0.00％）


随着石油输出国组织（OPEC）达成减产协议，石油和天然气领域的展望获得改善，令其风险下降。该领域的复苏将有望“带动”客户取货，并为公司争取更多生产设备订单。不过，鉴于造船业仍面临产能过剩的问题，该领域的营运环境依然面临严峻挑战。在今年9月底时，胜科海事的订单比一个季度前下跌8亿元，跌至84亿元，我们预计订单需求将持续疲弱。


虽然宏观环境已有所改善，但我们认为钻油台行业正经历结构性的下行趋势。巴西客户的业务重组料将为公司业绩带来变数，而在当前环境下，客户延迟取货及取消订单的风险依然存在。（星展唯高达）