上海实业环境控股（SIIC Environment）
建议：买入
目标价：0.68元
闭市价：0.57元（+0.89％）
集团早前宣布打算配售3亿5000万股给母公司上海实业（Shanghai Industrial Holdings），价格是每股0.63元，溢价11.5％。这表示母公司对集团深具信心，交易完成后，上海实业持有集团股权从36.6％增加到45.9％。
交易产生的净收入估计是2亿2000万元，集团将用以偿还现有债务和扩充业务。我们估计，净债务对资本比例（net debt-to-equity ratio）从80％减少到60％。财务改善之后，集团有能力进行更多并购或推行新计划。偿还债务也有助减少利息费用。
（星展集团研究）
城市发展（City Dev）
建议：买入
目标价：9.70元
闭市价：8.79元（-0.79％）
今年迄今，集团股价反弹7％，幅度大于海峡时报指数。最近进行的脱售资产计划，使集团净资产负债比从2015财年的26％减少到19％，距离50％举债上限还有30亿元的空间。我们认为，集团将利用充沛资金在新加坡、日本和英国等地进行大型并购案。
受惠于英镑汇率偏软，于2017年抵达英国的旅客人数和消费预计增加4％和8％，对集团旗下在英国挂牌上市的千禧国敦（Millennium Copthorne）有利。此外，翻修后的万豪酒店将为集团每年贡献1000万元至1500万元经常收入。我们也预期集团将于今年在新加坡发售风华南岸住宅项目。（兴业证券）
