星狮地产信托（Frasers Centrepoint Trust）


建议：买入


目标价：2.28元


闭市价：1.98元（+0.76％）


信托日前发布2017财年第一季业绩报告，每单位派息（DPU）同比增加0.7％至2.89分，创下自2007财年以来的最高纪录。不过，营收同比减少6.4％至4410万元，房地产净收入也减少5.7％至3160万元，这主要是因为纳福坊（Northpoint）正进行18个月的资产提升计划，可出租净面积减少4％。


信托去年收购义顺电影城（Yishun 10）一楼的10个零售店面单位，使2017财政年以及2018财政年的每单位派息预测稍微提高0.3％。信托第一季的租金调升率为6.9％，租用率也从上一季的89.4％增至91.3％。（华侨投资研究）


新电信（Singtel）


建议：买入


目标价：4.46元


闭市价：3.82元（+0.26％）


集团数码业务的价值被低估，我们认为其数码业务的息税折摊前盈利（EBITDA）有望在2019财政年转亏为盈，并成为5G网络时代的业务领头羊。


集团旗下NetLink Trust可能在今年上市，这将引起市场对该集团数码业务的重视。


我们预计印尼流动电讯（Telkomsel）的盈利将取得双位数的增长，将可抵消新电信澳大利亚子公司澳都斯（Optus）盈利的下跌。


未来12个月，集团持有股权的印度电信公司巴帝电信（Bharti Telecom）以及泰国的亿旺资讯服务公司（AIS）也将有助推动集团的业务。


（星展唯高达）