星狮物流工业信托
（Frasers Logistics &
Industrial Trust）
建议：买入
目标价：1.06元
闭市价：0.97元（+1.04％）
第一季毛营收比信托本身预估的少了1.5％，主要因为延迟行使澳大利亚一个由美国供应链物流公司Martine Ber租用项目的收购权，不过达到我们2017财年预测的26％。
把Martine Ber的100％租用率计算在内，信托第一季的租用率达99.3％。第一季有五个项目的合约更新，租金减少1.1％。
信托维持29.7％的低负债率，距离45％的顶限还有5亿零3000万澳元（约5亿4300万新元）。它有14个资产的优先购买权，总值约3亿澳元，但管理层表示不会全数行使。
（花旗银行）
永泰控股（WingTai）
建议：买入
目标价：2.37元
闭市价：1.805元（+1.1％）
集团第二季净利同比激增98％至210万元，但营收因房地产发展贡献减少而下滑59％。我们把全年净利预测下调22％，因为永泰嘉苑（The Tembusu）的贡献减少，以及Le Nouvel Ardmore的销量偏低。
集团净资产负债比（net gearing）从第一季的0.05倍减至0.03倍。管理层对新加坡住宅市场的前景有所保留，会放眼中国和马来西亚的收购良机。
另一方面，集团收掉30至40家不赚钱的零售店面。表现优异的Uniqlo仍在推动增长，但电子商务对服装业的威胁不能忽视。
政府在房地产方面的条例松绑，可提供集团增长动力。（大华继显）
