评股论经

建议：买入

目标价：11.37元

闭市价：11.05元（+0.64％）

集团第四季净利达5410万元，比我们预期的高出8％至9％。持续增长的业务占集团营收40％，急速萎缩的业务只占11％。集团积极跨入测试、测量、医疗与生命科学领域。过去六年，集团也增加了100名新客户，估计有助维持集团营收增长动能。

集团固定派发50分股息，加上2017财年盈利增长预估有10％，我们认为这相当吸引人。我们重申买入评级，将目标价由10.90元调高至11.37元。

（星展唯高达）

建议：买入

目标价：2.69元

闭市价：1.66元（+6.75％）

这是我们第一次给予集团目标价。集团的主要业务是为半导体、太阳能、智慧卡等行业提供设计与制造设备和精密零件。经过数年结构调整，集团于2016财年的净现金有620万元。今年3月2日，集团公布截至目前，已接获总值1亿3000万元的采购订单，并于2017财年出货。

我们估计，集团2016财年至2019财年的每股盈利复合年均增长率（CAGR）是55％，股息收益率介于4.7％至6.7％。集团面对的主要风险是半导体行业景气循环及客户过分集中，超过八成的2016财年销售来自单一客户。（联昌国际）