Delfi Limited


建议：持守


目标价：2.37元


闭市价：2.2元（-0.9％）


巧克力原料可可价格处于多年来的低点，对巧克力产品经销商Delfi来说是个利好消息。公司主要市场印度尼西亚的私人消费增加，也有助于提振业务。集团也开始通过提前采购原材料，以及管理定价和规模调整策略，更好地管控利润率。


此外，退出与明治（Meiji）的合资经营，也让公司得以重新部署资源，专注发展核心业务。不过，随着集团在产品创新和发掘新机遇方面的投入，营运成本可能持续高涨。


（华侨银行投资研究行）


新加坡航空（SIA）


建议：持守


目标价：10.40元


闭市价：10元（-0.1％）


今年1月至2月间，新航的乘客运载率同比上扬2个百分点，除了西南太平洋，其他区域的载客率都增加。公司的货运业务也改善，在东亚和美洲区域带动下，新航的货运装载率在2月上升2.4个百分点。


如果运载量在3月持续改善，2016／2017财年第四季表现和盈利都有上调空间。我们认为运载量从现有水平大幅下跌的可能性很低。如果第四季乘客收益率表现稳定，对该股的评级可能会上调。建议投资者在股价9.9元时进场。


（大华继显）