宝德项目


（Boustead Projects）


建议：买入


目标价：1.04元


闭市价：0.825元（+2.5％）



宝德项目是工业设计和建筑小众市场的市场领头羊，它以往的客户包括空中客车（Airbus）、劳斯莱斯（Rolls-Royce）、IBM、应用材料公司（Applied Materials）、宝洁（P&G）、葛兰素史克（GSK）和德铁信可（DB Schenker）。截至第三季末，它的订单额为1亿7000万元。


公司拥有18个租赁地契工业房地产，于2017财年至2019财年每年可带来2000万元至2300万元的营运现金流。


公司的估值比房地产投资信托（REIT）和发展商更有吸引力，并拥有860万元净现金。


我们认为，宝德项目可能会在2020至2021财年时准备推出REIT挂牌。（联昌国际）


新航（SIA）


建议：持有


目标价：10.36元


闭市价：10.01元（-0.4％）


新航2月的营运数据显示，乘客流量增长超出了乘客运载能力的增长，这使得新航母公司的乘客运载率（passenger load factor）同比上扬了3.2个百分点至80.6％。除了西南太平洋外，所有航线的乘客运载率都取得进步。


整体上，集团的乘客运载率攀升2.4个百分点至80.7％，乘客流量增长4.1％，乘客运载能力只增加0.9％。


如果新航良好的营运数据持续到3月，那2017财年第四季的盈利可能会超出预期。不过乘客运载率上升可能是因为集团牺牲收益率来取得更高的乘客流量。


（华侨投资研究）