凯诗物流信托
（Cache Logistics Trust）
建议：持守
目标价：0.95元
闭市价：0.92元（+3.96％）
信托第一季的每单位派息（DPU）同比减少11.7％至1.80分，表现比27％的全年预测稍好，主要因为借贷成本同比减少4.2％。
今年我国的货仓供应量会增加9.7％，比工厂的4.4％和工业园的0.2％来得高。信托在澳大利亚的扩充，可抵销新加坡仓储市场供应过剩的压力。然而，集团资产负债表的上扬空间有限，而且有关机场后勤园道（ALPS Ave）51号房地产的法律纠纷仍未解决。
对于新加坡的工业信托，我们更看好腾飞房地产投资信托（AREIT），其目标价是2.85元。（马银行金英证券）
凯德商用新加坡信托
（CMT）
建议：买入
目标价：2.23元
闭市价：1.995元（-0.25％）
信托第一季每单位派息同比保持不变，维持在2.73分，但环比少了5％。信托的保留收入其实从去年同期的1200万元减至第一季的500万元，净房地产收入（NPI）同比下跌6％。收入下跌主要因为于福南（Funan）重新发展。
去年第四季信托派发保留收入，今年迟些应该也会看到其他“稳定”每单位派息的方法推出。信托管理人对营运前景不表乐观，我们也把目标价从2.28元下调至2.23元，预测股价回报约10.9％，股息收益约5.5％，总回报约16.4％。
（花旗研究）
