丰树大中华商业信托


（Mapletree GCC）


建议：买入


目标价：1.08元


闭市价：1.045元（-1.42％）


丰树大中华商业信托第四季业绩总收入增7.9％至9500万元。信托2017财年总营收增加4.2％至3亿5060万元，比我们的预期高2.1％。截至3月底的每股可派发收入为7.32分，比预期高2.5％。


信托第四季表现亮眼，主要是受旗下三处资产租金增加带动。信托管理的香港商场“又一城”（Festival Walk），零售和办公楼租金第四季分别上调12％和7％。北京的佳程广场（Gateway Plaza）租金调升率达到10％，上海的展想广场（Sandhill Plaza）则达到16％。


（华侨投资研究）


和美置地


（Ho Bee Land）


建议：买入


目标价：2.82元


闭市价：2.39元（+0.84％）


在澳大利亚墨尔本和黄金海岸两个住宅项目的销量带动下，和美置地第一季净利飙升207.6％至5650万元，营收增加36.2％至5130万元。


集团该季因脱售伦敦资产取得740万元的一次过收益。联号公司净利飙升252％至3270万元，主要是上海合资住宅项目的贡献。这超出我们的预期，我们也把全年盈利预测上调26％。和美置地重估净资产值（RNAV）约为每股3.77元，目前交易价比重估净资产值低了39％。


（大华继显）