星和（StarHub）


建议：减持


目标价：2.45元


闭市价：2.77元（-0.36％）



星和2017财年首季业绩与市场疲弱的趋势相符，宣布的4分股息比以往要低。移动和付费电视服务的业绩进一步下滑，宽带网服务也失去增长势头。


服务成本和手机津贴增加，导致集团的税前营业盈利率同比下跌五个百分点。


2017财年至2019财年的核心每股盈利预测，也因为700MHz频谱的高额费用而调低了1％至10％。


我们维持“减持”的建议，并调低目标价6％至2.45元。


在熊市的情况下，应该以2.15元买入，若在牛市的情况则应该在2.75元或以上的价格卖出。（联昌国际）


华联酒店信托


（OUE Hospitality Trust）


建议：买入


目标价：0.75元


闭市价：0.72元（+0.7％）



华联酒店信托2017财年首季的业绩符合预期。本地酒店客房在今年第一季增加了130个，可是第二季会增加多达2800个，这将为该信托接下来的业绩带来一些挑战。


尽管如此，我们有信心，恢复收入增长的文华购物廊及樟宜机场皇冠假日酒店扩展后所带来的稳定效应，能为该信托带来良好收益。此外，文华酒店的430间客房已装修完毕，这有助于该信托提高房价。


在这两年至四年内，樟宜机场第四搭客大厦开业后，旅客人数会增加。（华侨研究）