星狮物流工业信托
（Frasers Logistics & Industrial Trust）
建议：买入
目标价：1.15元
闭市价：1.095元（+0.92％）
这只股的回报率是14％，相当吸引人。信托最近发行7800万新股，部分收益用以收购在澳大利亚的七项工业房地产项目。
这七个项目的综合初始收益率是6.4％，可出租空间的加权平均租赁期限（WALE）是9.6年。明年中完成这项收购之后，信托的负债比率微增至33％，信托仍有举债空间以进行其他收购或资产提升计划。我们预测2019财年至2020财年的每单位派息（DPU）增长约1％至3％。我们重申买入，目标价由1.10元调升至1.15元。
（星展唯高达）
新达信托（Suntec REIT）
建议：持守
目标价：1.80元
闭市价：1.925元（+0.26％）
信托第二季营收和净房地产收入（NPI）同比增加10.6％和12.8％，每单位派息减少0.3％至2.493分。上半年的营收同比增加11.7％，每单位派息增加0.9％至4.918分。
新达城购物商场（Suntec City Mall）的租用率环比增加0.9个百分点至99.3％。续约的租金调整大致仍是负数，管理层决定将20％的净可出租面积（NLA）切割成更小的单位，以方便出租。另外，信托献议以4亿1420万澳元（4亿5120万新元）收购澳大利亚的一幅土地和办公楼项目。信托2017财年和2018财年的每单位派息估计减少1.0％和0.9％。
（华侨银行投资研究）
