康福德高（ComfortDelGro）


建议：持守


目标价：2.25元


闭市价：2.30元（-0.4％）


我们维持给予康福德高的评级，但却调低目标价，它上半年核心净利因多数领域的业务疲弱而低于预期。它的主要领域业务的扣税前盈利都下滑，唯有公共交通领域还取得扣税前盈利增长。


我们把2017财年至2019财年每股盈利预测下调7％至9％，以反映德士业务扣税前盈利的进一步走下坡，把这个业务的2017财年扣税前盈利跌幅预测从原本的8％扩大到18％。考虑到它的营运前景更为严峻，我们把目标价从每股盈利17倍调低到16倍，目标价调低15％至2.25元。


（马来亚银行金英研究）


高昇控股
（Cogent Holdings Limited）


建议：买入


目标价：1.12元


闭市价：0.805元（无变动）



公司上半年营收和净利都相当符合我们的预期，相当于我们作出全年预测的49％，而第二季营收也大致符合预期，但季度净利则比我们早前预测的超出7％，并出乎意料地宣布首次派发每股3.13分的中期股息。


考虑到它宣布高股息，我们如今假设它在2017财年不会宣布派发年终股息，因此在维持给予它的评级的同时，也略微下调目标价，新目标价相当于2017财年预测本益比的16.5倍，比新加坡海峡时报指数接下来12个月的14.7倍本益比略高。


（辉立证券研究）