新加坡报业控股（SPH）


建议：买入


公允价：3.25元


闭市价：2.71元（+3.04％）



自从发布第三季业绩以来，报业控股的股价已跌15.4％。它自去年7月15日以来，跌幅达34.3％，相对海峡时报指数同期的13％涨幅。虽然核心媒体业务仍有不明确因素，我们相信股价调整已过度。我们把对该股的推荐，从持守上调到买入。


集团第三季净利同比下跌45.2％，主要是杂志业务的一次过价值减损额（3780万元）所致，不包括这项目，集团经常盈利的同比跌幅将只是19.2％。此外，鉴于它已完成脱售701Search（区域网上分类广告业务），预料它将在下一季业绩计入1亿5000万元的脱售收益。（华侨投资研究）


城贸控股（Cityneon）


建议：买入


目标价：1.45元


闭市价：1.14元（+5.56％）



在收购了《侏罗纪公园》（Jurassic Park）展览的知识产权之后，城贸控股已更强稳并有更强的增长道路。连同现有两个知识产权，《复仇者联盟》展览（Avengers）和《变形金刚汽车人联盟》（Transformers），它取得第三个帮助集团达到更高水平的动力。


我们继续预期城贸控股在2016财年至2018财年，将取得爆发性的200％每股盈利复增长率。它的本益比是0.2倍，基于2018财年预测盈利，它对娱乐行业有兴趣的投资者具有吸引力。我们维持购买建议，目标价从1.23元上调至1.45元。


（星展集团研究）